化工日报：海峡可能开放消息下，EG减仓下行

昨日EG主力合约收盘价4831元/吨，下跌93元/吨至1.89%；华东现货价5240元/吨，上涨55元/吨至1.06%；现货基差317元/吨，环比扩大34元。价格下跌受霍尔木兹海峡谈判进展及沙比克装货消息影响，但实际影响仍待观察。

供应端，煤制检修兑现，油制负荷恢复有限，短期国内供应低位，8月预计恢复。进出口方面，海外装置负荷低位，8月进口量将降至低位，9月恢复情况取决于霍尔木兹海峡解封。需求端，地缘消息反复，订单好转不明显，下游高位观望，可能再度降负。库存方面，8月EG平衡表去库约40万吨，9月仍将去库，库存低位基础进一步下降。

乙烯制EG毛利-35美元/吨，环比下降15美元/吨；煤基合成气制EG毛利1421元/吨，环比下降121元/吨。煤制EG利润仍处于高位，但油制EG利润持续亏损，短期煤制装置检修支撑供应，但长期需关注原料成本变化。

当前乙二醇市场库存持续下降，但台风可能影响卸港，供应端短期低位，但8月预计恢复。需求端高位观望，订单好转不明显。期现货价格受海峡消息影响波动，但实际影响仍待观察。整体来看，市场处于供需错配阶段，但短期价格承压。

主要风险包括原油价格波动，煤价大幅波动可能影响生产成本；宏观政策超预期可能影响下游需求；EG装置变动超预期可能改变市场供需格局。此外，霍尔木兹海峡谈判进展仍是市场关注焦点，解封情况将直接影响进口量和全球供应。