市场要闻与重要数据
- 油价下跌：截至8月5日，纽约轻质原油期货价格下跌5.69%，收于75.77美元/桶；伦敦布伦特原油期货价格下跌5.26%，收于79.36美元/桶。SC原油主力合约收跌4.93%，报511元/桶。
- 霍尔木兹海峡维护费用：伊朗考虑向欧洲国家收取霍尔木兹海峡维护费用，拟设立“自愿基金”由海湾国家和部分欧洲成员国提供资金，用于支付航行管理、环保、搜救等费用。意大利、比利时、法国等欧洲国家依赖海湾石油进口，英国则认为其原油进口中仅约1%来自中东。
- 琼斯法案豁免延长：白宫拟延长《琼斯法案》豁免期至8月16日，以缓解汽油价格压力。该豁免要求美国船舶承运美国港口间货物，已使用近200次。反对者推动设置地域限制和加强审查，担心削弱美国本土船队实力。
- 沙特阿美运营影响：沙特阿美CEO表示，7月袭击未对其运营造成实质性影响，公司正努力扩大石油出口能力以应对霍尔木兹海峡风险。
- 韩国设立资源安全基金：韩国产业通商资源部将设立产业资源安全基金，利用能源特别账户保障关键矿产与能源储备，构建中长期资源安全框架。
- 沙特阿美Q2利润增长：沙特阿美Q2利润增长33%，达334亿美元，主要受益于油价飙升和通过红海输油管道维持出口。布伦特原油第二季度均价接近97美元/桶。
投资逻辑
地缘溢价主导油价波动，基本面未出现显著缺口，短期市场由情绪主导，需防范反转风险。
策略
短期市场情绪主导，需关注中东局势和海峡通航进展，警惕地缘政治反转。
风险
- 下行风险：中东战争缓和、海峡恢复通航、全球经济危机。
- 上行风险：中国需求复苏超预期、红海局势进一步恶化。
图表
- 图1：原油期货价格走势
- 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
- 图3：原油期货与美债收益率走势对比
- 图4：原油期货与铜价走势对比
- 图5：原油期货与金价走势对比
- 图6：中国炼厂利润
资料来源
Bloomberg，华泰期货研究院，卓创
研究员
康远宁，潘翔
