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亚马逊2026Q2财报关键数据有哪些？
亚马逊2026Q2财报显示总营收2600亿美元同比增20%，营业利润275亿美元同比增43%。AWS营收422亿美元同比增37%，创18个季度最高增速，运营利润166亿美元同比增63%。AI及自研芯片年化营收均超250亿美元，增速超三位数。AWS底层物理基础设施营收约190亿美元，增速近200%；中层平台业务营收约10.4亿美元，增速260%；顶层应用层营收约2.3亿美元，增速约228%。北美AI收入最高增速达231%，亚太增速130%以上。传统云业务增速超15%，超市场预期；AI与传统业务相互驱动。2026年资本开支指引上调至2200亿美元，增量由存储芯片涨价所致，数据中心建设面积、算力规模未明显扩张。未履约订单达4960亿美元，其中AI算力长期锁定占45%-50%，大型企业长期框架协议占40%-45%。AI算力需求旺盛，客户需等待8-9周供货，500强企业多签3-5年长期协议。
亚马逊AI业务发展情况如何？
亚马逊AI业务呈现高速增长态势。底层物理基础设施（GPU相关服务）营收约190亿美元，增速近200%；中层平台业务（含Bedrock）营收约10.4亿美元，增速260%；顶层应用层营收约2.3亿美元，增速约228%。北美AI收入最高增速达231%，亚太增速130%以上。自研芯片进展显著，99%Top客户转向Arm架构Graviton芯片，性能提升30%-40%；自研Trainium3已出货，内存效率、计算效率分别提升1.7倍、2倍；Trainium4大概率半年后发布。Bedrock平台业务Q2收入近40亿美元，占平台内部收入60%-70%，包含十余款主流模型。行业AI应用方面，金融行业率先商用用于老旧应用升级；汽车高端制造用于自动驾驶仿真；泛娱乐互联网用于多模态视频生成；医疗基因测试等也有应用。
亚马逊财报中的投资机会在哪里？
亚马逊财报中的投资机会主要集中于自研芯片和AI平台业务。自研芯片方面，Graviton芯片已获99%Top客户采用，性能提升30%-40%；Trainium3已出货，内存效率、计算效率分别提升1.7倍、2倍；Trainium4预计半年后发布，有望摆脱第三方依赖、提升毛利率。AI平台业务方面，Bedrock平台Q2收入近40亿美元，占平台内部收入60%-70%，包含十余款主流模型，自研模型仅占个位数起价格对标作用，可覆盖模型测试、存储等全流程服务。此外，未履约订单达4960亿美元，AI算力长期锁定占45%-50%，显示市场需求旺盛。
当前AI算力市场现状如何？
当前AI算力市场呈现供需紧张态势。亚马逊未履约订单达4960亿美元，其中AI算力长期锁定占45%-50%，大型企业长期框架协议占40%-45%。AI算力需求旺盛，客户需等待8-9周供货，500强企业多签3-5年长期协议。北美AI收入最高增速达231%，亚太增速130%以上。底层物理基础设施（GPU相关服务）营收约190亿美元，增速近200%。国内对高端芯片需求旺盛，国产GPU虽有进步但供需平衡时间难测，仍依赖海外芯片。开源模型与闭源模型博弈将在1-2个季度出现新变化。
亚马逊财报存在哪些风险？
亚马逊财报存在几项风险。算力相关方面，国内对高端芯片需求旺盛，国产GPU虽有进步但供需平衡时间难测，仍依赖海外芯片。开源模型与闭源模型博弈将在1-2个季度出现新变化。业务竞争方面，微软依托Office、OpenAI，谷歌依托TPU构建封闭体系，亚马逊需关注AI时代市场份额竞争。其他方面，海外采用5-6年直线折旧法残值20%，国内芯片迭代快，H200芯片运行2-3年价格更高不适合折旧，可能影响资产估值和财务表现。