- 核心观点:只要科技产业趋势未结束,且未遇到宏观灰犀牛或行业竞争格局崩塌,即使经历阶段性高切低,行情仍会回归科技主线,即“将军不下马”。
- 关键数据:
- 2026年二季度,狭义口径下TMT机构持仓超过60%;
- 广义口径下泛AI机构持仓接近70%;
- 历史上茅宁抱团时约40%的持仓水平,当前抱团处于历史极端水平。
- 行情趋势预期:
- 暂不支持科技板块行情结束的判断;
- 本轮科技AI行情不会出现A字型杀跌;
- M顶的二顶值得期待。
- 中长期支撑逻辑:
- 当前K型未结束;
- 未遇到宏观灰犀牛和行业竞争格局崩塌;
- 经历阶段性高切低后,即使下跌幅度巨大,行情仍会回归科技主线。