天风电新 机器人观点 当前时点优选bottleneck环节

这份研报的核心内容是看好8月机器人行业行情，认为核心系token降价将促使市场寻找应用投资机会，同时国内本体陆续上市将带来催化。报告建议投资思路与AI硬件类似，优选bottleneck环节，即大模型和数据采集。

机器人行业当前发展趋势是市场在寻找应用投资机会，同时国内本体陆续上市将带来催化。核心系token降价推动了这一趋势，促使投资者关注机器人本体等关键环节的发展。

研报重点分析了机器人行业的bottleneck环节，即大模型和数据采集。其中，大模型方面首选上纬新材，因为其核心管理层多出自华为和智元，研发投入大，已推出两款主打小尺寸和可变形的产品，可应用于科技潮玩、二次元收藏、儿童编程科创教育、电子宠物等领域。

当前机器人市场现状是核心系token降价后，市场开始寻找应用投资机会，国内本体陆续上市带来催化。这一现状表明机器人行业正进入一个新的发展阶段，投资者应关注关键环节如大模型和数据采集的发展情况。

研报中提示的风险主要是市场对机器人应用投资机会的把握需要谨慎，因为虽然看好行情，但具体投资仍需结合实际情况。此外，国内本体陆续上市可能带来的竞争和替代风险也需要关注。