策略论市 华福朱斌A股又到击球区

核心观点与市场分析

• 市场现状与机会：当前A股市场处于回调阶段，但个股表现活跃，4000多家个股上涨。指数成分股和指标股回调明显，但预计未来指标股和普通个股将共同上涨。整体而言，A股处于较好的配置区间，是长牛慢牛的“击球区”，牛市仍在继续的可能性较高。
• 大类资产配置：海外市场方面，地缘政治冲突持续，特朗普可能在未来开战，8月9月是较好的配置窗口期。国内经济平稳，资本市场科技板块波浪式前进，消费和红利板块表现良好。
• 美伊冲突分析：美伊之间存在根本性矛盾，特朗普与伊朗签署的协议脆弱且不可靠。特朗普为中期选举不会在8月9日开战，10月开战概率较高。冲突对油价和通胀有显著影响，需警惕10月份的潜在冲突。

关键数据与研究结论

• A股市场表现：2001年以来，万德全A等权指数涨幅接近46倍，年化收益率接近8%，显著超过纳斯达克指数。
• 机构资金动向：国家队资金（保险资金、社保基金、养老金）持续增持A股，2024年4月以来净买入1.3万亿，7月份再次大幅增持，显示市场底部扎实。
• 黄金市场分析：黄金二季度跌幅创13年最大，央行增持上百吨黄金，呈现金价越跌越买的态势。当前金价低于900元/克，是较好的配置期。

投资建议

• 把握市场节奏：A股市场节奏明显，需把握长牛慢牛的配置机会。
• 均衡配置：根据自身风险偏好，进行长短结合、均衡配置。
• 科技板块：科技板块逻辑已跑通，回调后是较好的上车机会。
• 黄金配置：当前金价处于较好配置区间，央行增持提供支撑。

风险提示

• 美伊冲突可能超预期。
• 政策落地情况。
• 历史规律事项。