华创证券2026年8月十大金股联合电话会议纪要

一、会议合规提示
本次会议面向华创证券研究所客户，不构成投资建议，内容需自主决策并承担风险，禁止转载。

二、核心配置思路与十大金股

1. 配置思路：结合成长股与红利低波股，应对下半年流动性偏紧及AI板块分化环境。
2. 8月十大金股：
   • 紫金矿业（金属）
   • 亚钾国际（化工）
   • 宁德时代（电信）
   • 潍柴动力（汽车）
   • 鼎泰高科（机械）
   • 长春科技（电子）
   • 中兴通讯（通信）
   • 质朴信息（计算机）
   • 药明康德（医药）
   • 美的集团（家电）

三、重点标的逻辑与行业观点

1. 紫金矿业：黄金底部在4000-4100美元/盎司，美联储加息预期降温；铜供应紧张（国内库存10万吨）；2026年利润超900亿，估值不足10倍，项目放量驱动增长。
2. 亚钾国际：钾肥价格下半年上涨（俄白减产180万吨+海外需求增长）；公司产能扩张清晰，估值低位。
3. 宁德时代：股价回调至熊市估值水平，基本面强劲（储能、动力业务顺利，新技术突破）；2026年业绩预计超1200亿，有估值上修空间。
4. 潍柴动力：估值不足17倍，AI相关业务（财发、气体机、SLC）边际改善；2027年切换非道路国六，重卡需求未来两年稳健。
5. 鼎泰高科：转印龙头，业绩环比大增；高稼接比、微小径产品量价齐升，客户覆盖头部厂商，份额持续增长。
6. 半导体设备板块：全球AI驱动扩产（测试机细分增速30%-35%，快于行业）；先进封装用两检测设备明后年需求翻倍；长春科技已布局量检测业务（500人团队），中期收入或达500亿、利润160-170亿，给予30倍PE对应5000亿市值，首推长春科技。
7. 通信方向：推荐中际旭创，7月回调后8月或企稳回升；海外光模块资本开支无收缩，AI硬件投入增长，27-28年订单顺畅，高端光模块占比提升；供给格局稳定（3-5家头部），1.6T光模块虚假报价已澄清，2026年PE约10倍，坚定看好。
8. 药明康德：未来3年净利润预计180亿、212亿、258亿，2026年PE约20倍，给予30倍PE对应目标价180元/股；全球创新药研发需求恢复，一体化CDMO平台受益，小分子CDMO订单结构改善，多肽业务（2025年收入113.7亿，同比翻倍，2026年增40%）高增长，在手订单597.7亿，具备估值修复空间。
9. 美的集团：兼具防御与进攻属性；上半年股价正收益，长线资金托底，公募基金持仓近5年低位，加仓空间大；下半年基本面边际改善（国补高基数、原材料压力缓解），B端（新能源、机器人）与C端业务有成长空间。
10. 质朴信息：国内最早聚焦代码生成类AI厂商，创始人定位为AI协同关键能力；全球付费开发者超24.24万（B端），Q1调价83%，调用量同比增400%；GM5.2盲测全球第一，ARPU值5个月增长10倍（国内首家突破10亿美元），1-7月增长15倍；收入全部来自订阅类，高留存；预计年底ARPU再翻倍，明年目标更高；7月8日解禁不跌反涨，70%股东无意退出；行业负面事件已落地，公司迭代速度快（每2个月小版本，更大版本提升竞争力），估值具备性价比，看好国内大模型龙头（质朴、Kimi、DeepSeek）。

四、行业方向与观点补充
计算机方向：2026年8月金股提及模型及公司端变化带来投资机会，未披露具体标的。