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开源证券这次电话会议主要讲了什么内容？
本次会议由开源证券面向专业投资机构及受邀客户举办，主题为推荐海外算力与超节点两大AI赛道。会议指出海外AI巨头云计算增速创历史新高，谷歌云、微软智能云、亚马逊AWS营收均大幅增长，同时谷歌、Meta等上调2026年资本开支加码AI基建。国内AI产业链景气度提升，十五五规划拟新增4万亿元投资于算力网建设，超节点作为算力最大增量通过海量交换芯片实现GPU互联，液冷、光模块、服务器电源等环节为纯增量。会议重点推荐光模块、光器件、液冷、服务器电源等海外算力相关标的及盛科通信、英维克等超节点相关标的，并关注AIDC、算力租赁等全产业链机会。
海外算力赛道有哪些发展趋势？
海外算力赛道发展趋势表现为AI巨头云计算业务高速增长，谷歌云2026年Q2营收同比增长82%，微软智能云增长32%，亚马逊AWS增长30%，显示AI对算力需求持续旺盛。同时，谷歌、Meta、亚马逊、英特尔等企业均上调资本开支，加码AI基础设施建设，表明行业长期投入决心。该赛道投资机会集中于光模块、光器件、光芯片、液冷、服务器电源、光纤光缆等关键环节，这些领域受益于AI算力需求爆发式增长，具备较高成长性。
报告重点分析了哪些AI赛道方向？
报告重点分析了海外算力与国内超节点两大AI赛道。海外算力赛道关注谷歌云、微软智能云、亚马逊AWS等巨头云计算业务增长，以及相关硬件需求，推荐光模块、光器件、光芯片、液冷、服务器电源、光纤光缆等方向。国内超节点赛道作为算力领域最大增量，核心是通过海量交换芯片实现GPU互联，推荐盛科通信、英维克、华工科技、中际旭创等标的，同时关注AIDC、算力租赁、光器件等全产业链机会。
当前AI算力市场现状如何判断？
当前AI算力市场呈现高速发展态势，海外AI巨头云计算业务增速创历史新高，资本开支持续加码，反映AI算力需求旺盛。国内AI产业链景气度提升，十五五规划明确将新增4万亿元投资于算力网建设，超节点技术作为算力最大增量方向备受关注。液冷、光模块、服务器电源等环节均处于纯增量状态，市场空间广阔。整体来看，AI算力正处于快速发展阶段，产业链各环节均迎来重要发展机遇。
研报中有哪些需要关注的风险提示？
本次电话会议严禁任何人或机构进行录音，若存在转发及相关解读涉嫌违反录音禁止情形的，将保留一切法律权利。此外，AI算力赛道虽然前景广阔，但也面临技术迭代快、市场竞争激烈、政策变化等风险因素。投资者在关注相关投资机会时，需充分了解行业动态及潜在风险，谨慎决策。