国盛计算机周观点软件板块反弹，AI应用算力金融医疗获关注

这份研报指出计算机行业机构持仓降至历史低点，做空动能枯竭，利好变化或带动反弹。AI领域出现两大重要变化：大模型进入开源密集迭代阶段，应用端企业办公场景爆发，Work Body月活超2000万。多家软件公司业绩受AI拉动实现增长，市场对大模型替代软件的担忧消解，估值有修复空间。

AI应用赛道发展趋势积极，大模型开源密集迭代推动应用端爆发，企业办公场景率先受益，Work Body月活超2000万。金山办公、麦迪科技等企业业绩受AI拉动实现显著增长，市场对大模型替代软件的担忧逐步消解，估值修复可期。未来需关注大模型迭代节奏与应用场景落地进度。

研报重点分析了AI应用、算力租赁、AI金融、AI医疗及AI供电等方向。AI应用方面关注金山办公、麦迪科技等企业；算力租赁方面推荐红景科技、东阳光、协创数据等龙头企业；AI金融方面关注同花顺、东方财富等；AI医疗方面关注2026年C端落地潜力；AI供电方面认为科研智慧主业稳定，工业AI订单目标5亿，低估且无明确利空。

当前市场对软件板块的判断是机构持仓降至历史低点，做空动能枯竭，存在反弹基础。AI技术发展推动软件业绩增长，市场对大模型替代软件的担忧逐步消解，估值修复可期。但需关注AI模型迭代、商业化推进及算力供给等不确定性因素。

研报提示了AI模型迭代或不及预期，应用商业化推进速度低于预期；算力租赁供给端瓶颈改善的时间与幅度存在不确定性；资本市场政策落地效果或不及预期，影响AI金融相关标的表现等风险。需关注政策变化及行业数据表现。