国联商业航天会议：8月民营火箭回收竞赛提速 商业航天IPO窗口渐开

一、核心要点

1. 本次为第27期国联民生证券白名单客户电话会议，内容不构成投资建议。
2. 海外SpaceX方面：预计2023年收入达300-350亿美元，下半年XAI等订单将支撑收入与利润；8月6日约1000亿美元股份解锁或致市值下探至1.2万亿美元；星链V3版完成核心测试，带宽提升10倍，组网后营收将指数级增长。
3. 国内商业火箭进展：今年4款具备回收能力的火箭（蓝箭朱雀二号遥二、长征八号甲、星云一号）将验证，预计至少2-3款成功；蓝箭8月发射概率达六七成，或成重要里程碑。
4. 卫星相关：中国卫通G60拟启动百亿融资；二代星项目推进，已开展海事、手持终端招标，下半年地面终端应用加速。

二、投资线索

1. 重点产业链环节：座椅、星座相关（君达科技、中国卫星）；核心零部件（信科移动、真兰成、探路者、柯蓝天、上海安俊）；终端环节（海德控制、萌生科技、蓝盾股份）。
2. 计算机板块：关注空天计算、卫星数据处理、星载地面站服务（普天科技、超图软件、电科数字、信科移动）。
3. 军工板块：关注蓝箭8月发射预期差带来的机会。

三、风险与关注

1. SpaceX股价因股份解锁短期存在下探风险，需关注财报发布进度。
2. 国内民营火箭回收验证存在技术不确定性，需跟踪实际发射进展。
3. 商业航天行业竞争、订单落地进度不及预期，或影响相关公司业绩。