商业航天29 火箭回收能力泛化夯实 商业航天进入批量化时代 长江军工

蓝箭航天在酒泉东风商业航天示范区成功完成ZQ-3火箭入轨+一子级回收试验，载荷成功入轨，一子级实现垂直回收。此次成功使我国成为世界第二个同时拥有2款可回收运载火箭的国家，也是世界第二个掌握运载火箭路上垂直回收技术的国家。该事件标志着我国"低成本进入太空"能力进一步提升，民营商业力量在可回收火箭技术上取得历史性突破，国内有望进入空天基础设施建设常态化、高密度时代。

核心观点：

1. 解决了产业供给侧能力不足造成的市场空间折价问题；
2. 直接支撑未来产业发展提速放量，产业迎来确定性景气落地与增量景气预期的叠加释放。

研究结论： 随着火箭回收复用技术逐步成熟，国内商业航天空间基础设施成本将大幅降低，产业将正式步入工业化批产应用的放量期。

推荐思路： 短期最具关联性/标签性【火箭链】→具备永续扩张性【卫星链】→空间体量最大的【应用侧】

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