工业硅周报-期现窄幅震荡磨底，供需博弈延续弱势

2026-08-02 华融融达期货等待花开

市场动态：本周工业硅现货价格稳定，553通氧天津港和黄埔港均价分别为8800元/吨和8950元/吨，421天津港和黄埔港均价分别为9150元/吨和9500元/吨，均与上周持平。
基本面分析：
- 供应端：截至7月31日当周，工业硅开工率为57.14%，产量8.55万吨，环比几乎持平；行业总库存52.415万吨，较上周增加3.4万吨，库存续创历史新高。云南、四川因丰水期电价下调至0.32-0.34元/千瓦时，其他原料价格稳定，成本均价8909元/吨，利润4元/吨。
- 需求端：6月工业硅消费量27.5万吨，但下游光伏装机量持续提升，预计消费量将修复性回升。多晶硅开工率37.93%，总库存28.31万吨，自4月高点去化近10万吨；下游企业逢低采购，控制成本。
价格走势分析：工业硅期货盘面维持窄幅震荡，现货市场报价整体持稳，呈现“供需双弱、成本支撑”的弱势僵持格局。
核心逻辑：供应端“减大于增”但库存仍在累积，需求端缺乏有力拉动（多晶硅推迟复工、有机硅观望、铝合金淡季减产），市场在“供强需弱、高库存压制”与“成本托底、减产预期”间博弈，短期缺乏趋势性驱动。
研究结论：
- 观点：维持低位震荡。
- 核心逻辑：供强需弱、高库存压制与成本托底、减产预期的博弈中，短期大概率维持底部窄幅震荡磨底格局。