庆祝 DBJX 周观点20260802 人形机器人本体上市与模型优化持续推进 关注机器人

太阳重点推荐组合：恒立液压、三一重工、中联重科、浙江荣泰、金沃股份、科达利、恒帅股份、申昊科技、金固股份、国机精工、沃尔德、帝尔激光、联赢激光、华曙高科

持续推荐重点行业：人形机器人、工程机械、石墨烯散热、金刚石散热、锂电设备、激光设备、3D打印

人形机器人产业加速，量产与资本双驱动

• 产业进展：智元创新启动赴港上市流程，小鹏计划2026年量产人形机器人并2027年起进驻全球门店；宇树科技IPO申请获证监会注册复批，拟发行4044.6434万股。
• 技术突破：Google发布Gemini Robotics 2，实现机器人“全身智能控制”，具备视觉-语言-行动模型（VLA）和具身推理模型（ER）。
• 政策支持：2026世界机器人大会将召开，北京市将出台三年行动方案，以“4D”场景推广机器人应用。
• 相关标的：浙江荣泰、恒立液压、科达利、恒帅股份、模塑科技、金沃股份、金固股份、绿的谐波、申昊科技、拓斯达、亿嘉和、明新旭腾、恒辉安防、南山智尚、日盈电子。

工程机械景气向上，月度销量数据保持高增

• 销量数据：2026年6月挖掘机销量25445台，同比增长35.3%（国内10898台，同比增长33.9%；出口14547台，同比增长36.4%）。
• 行业动态：中联中科智能高机ZT82J刷新行业高度记录，山推工程机械申请智能化专利推进布局。
• 相关公司：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、恒立液压。

石墨烯散热材料突破，产业化进程加速

• 材料优势：单层石墨烯理论热导率达5300W/(m·K)，远超传统金属导热材料，主流散热产品已覆盖全场景应用。
• 技术进展：北化研发垂直石墨烯纤维弹性TIM，导热160.2 W/mK，芯片降温20.8℃；惠州汇泰成申请石墨烯散热膜压平装置专利，解决膜层均匀压平问题。
• 相关公司：飞荣达、中石科技、鸿富诚。