Sony 1QFY26营收净利超预期 游戏与图像传感器驱动 全年指引上调

Sony 1QFY26营收净利超预期主要得益于游戏与图像传感器业务的强劲表现。营收/净利润分别为JPY2,837.8bn/342.2bn，同比增长8.2%/32.1%，超出市场预期3.7%/28.6%。图像与传感业务收入/营业利润同比增长26%/125%，游戏业务收入持平但营业利润增长37%，Music业务收入增长21%

Sony游戏业务方面，PlayStation月活用户达1.25亿，同比增长2%，创6月新高；游戏业务全年收入/营业利润指引分别上调3%/10%。图像传感业务受高端手机客户及产品mix改善推动，全年收入/营业利润指引分别上调2%/5%

Sony将FY26营收/净利润指引上调至JPY12,500bn/1,210bn（分别上修1.6%/4.3%），较预期低1.7%/0.6%。营业利润指引上调7.5%至JPY1,720bn，较预期高4.0%。上调主要来自游戏、Music及图像传感业务，熊本地震影响尚未计入

Sony图像传感器业务未来发展趋势值得关注，受高端手机客户及产品mix改善推动，全年收入/营业利润指引分别上调2%/5%。需关注高端手机需求及熊本工厂复产进度对业务的影响

Sony研报风险提示方面，需关注熊本地震对业务的影响，虽然当前尚未计入指引，但可能对后续业绩产生不确定性。此外，高端手机市场需求波动也可能影响图像传感器业务的增长