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LRCX Q2业绩表现如何？
LRCX Q2实现营收67.22亿美元，同比+30.0%/环比+15.1%，连续第四个季度创历史新高；毛利率52.0%，同比+1.7pcts/环比+2.1pcts；营业利润率38.4%，同比+4.0pcts/环比+3.4pcts。设备系统收入42.50亿美元，同比+23.6%/环比+13.9%；CSBG收入24.72亿美元，同比+42.6%/环比+17.1%。存储收入创历史新高，占比46%/环比+7pcts，其中NAND占比23%/环比+11pcts；DRAM占比23%/环比-4pcts，代工业务占比44%，中国大陆成熟制程投资有所回落，但2nm、3nm先进制程及先进封装投资保持强劲。
WFE市场规模趋势如何？
LRCX上调2026年全球WFE市场规模至1500亿美元区间，预计连续第三年跑赢WFE市场；展望2027年，DRAM预计为增长最快的细分市场，代工/逻辑第二，NAND排名第三，客户已开始围绕新建洁净室及长期产能提前锁定设备。AI推动GAA、HBM及先进封装等架构加快演进，加速市场增长。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了LRCX设备系统业务中存储、NAND、DRAM及代工业务的增长情况，特别是NAND技术升级、先进DRAM扩产和CSBG增长对业绩的强化作用。同时关注了AI对GAA、HBM及先进封装等架构演进的影响，以及Akara平台拓展至先进DRAM和2026年先进封装业务收入预计同比增长超过70%的亮点。
当前市场现状如何？
当前半导体设备市场呈现强劲增长态势，LRCX业绩连续多个季度创历史新高，毛利率和营业利润率均显著提升。存储芯片需求旺盛，特别是NAND和先进DRAM领域，代工和先进封装投资保持强劲，市场景气度高。客户积极提前锁定产能，为行业持续增长奠定基础。
研报是否存在风险提示？
报告未明确提及具体风险提示，但可关注半导体行业周期性波动、技术快速迭代带来的竞争压力、地缘政治对供应链的影响等因素。此外，全球宏观经济环境变化也可能对设备需求产生影响，需持续关注行业动态和公司经营策略调整。