国信证券社服教育板块观点汇报及标的更新

2026年7月国信证券社服团队汇报教育板块观点，板块近期因资金再平衡、AI认知转向、龙头业绩向好、政策预期边际改善出现大幅反弹。教育板块此前受政策扰动估值杀跌，机构持仓低、筹码干净，当前从超跌属性、AI认知转向、龙头业绩、政策预期四个维度支撑反弹。

教育板块未来发展趋势呈现多维度支撑：资金再平衡带来估值修复机会，AI技术认知转向视为提升运营效率、助力产品开发的利好因素，龙头企业的业绩向好展现行业韧性，政策预期边际改善提供发展空间。细分赛道方面，k12教培、蓝领职业技能培训、企业家培训赛道受到关注。

报告重点分析了k12教培、蓝领职业技能培训、企业家培训三个细分赛道。推荐美股新东方（PE13-14倍，股息率5-6%，2027年收入指引明确）、A股学大教育（高中一对一教培标的）、港股卓越教育集团（大湾区区域性龙头，股息率约10%）、港股中国东方教育（蓝领培训，2026年PE不足10倍）、A股行动教育（企业家培训，2025年Q3后业绩亮眼）等标的。

当前教育板块市场现状表现为板块大幅反弹，主要受资金再平衡、AI认知转向、龙头业绩向好、政策预期边际改善等多重因素驱动。板块此前因政策扰动经历估值杀跌，但机构持仓低、筹码干净，超跌属性、AI认知转向、龙头业绩、政策预期成为反弹支撑维度。

报告提示的主要风险包括：出生人口下滑可能影响教培需求盘子，但头部龙头可通过市占率增长抵消影响；教培行业曾因机构价格战导致业绩波动，当前已转向质价比竞争，龙头优势凸显；AI对教育行业的替代担忧逐步消解，更多被视为提升运营效率、助力产品开发的利好因素。