新能源及有色金属日报：下游以签订长单为主，散单市场成交仍然寡淡

市场要闻与重要数据

• 现货方面：2026年7月30日，LME铅现货升水为-35.23美元/吨。SMM1#铅锭现货价、上海铅现货升贴水、广东铅现货、河南铅现货、天津铅现货升贴水均未变化，分别报15525元/吨、0.00元/吨、15575元/吨、15525元/吨、15550元/吨。铅精废价差收于-50元/吨，废电动车电池、废白壳、废黑壳价格分别报9350元/吨、9650元/吨、9850元/吨。
• 期货方面：沪铅主力合约开于15850元/吨，收于15740元/吨，下跌70元/吨，成交81807手，持仓83361手。夜盘沪铅主力合约开于15680元/吨，收于15630元/吨，下跌0.67%。
• 库存方面：SMM铅锭库存总量为6.9万吨，LME铅库存为445850吨，均未显著变化。

市场分析

• 现货市场：河南、湖南地区冶炼企业报价以贴水为主，江西、安徽地区冶炼企业报价升水。下游蓄电池行业处于传统淡季，采购仅维持刚需，导致现货成交持续低迷。
• 宏观与库存：美联储议息会议临近，市场观望情绪浓厚。LME仓单注销带来小幅外盘支撑，国内隐性库存存在转显性库存的压力。

策略与结论

• 市场矛盾：铅市场呈现原料紧、供应松、终端弱的结构性矛盾。矿端深度负TC形成成本底部支撑，但原生铅厂库大幅累积，再生铅亏损减产带来供应对冲，下游消费低迷。
• 价格走势：内外盘价格同步震荡走弱，多空博弈下价格缺乏单边驱动，整体维持偏弱震荡格局。
• 操作建议：单边交易建议区间思路，预计波动区间在15300元/吨至16100元/吨。

风险提示

• 消费持续低迷。