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策略快评报告：深化资本市场改革，提升市场韧性与信心

2026-07-30 宫慧菁万联证券 Yàng

中共政治局会议决定10月召开二十届五中全会，分析研究当前经济形势并部署下半年工作。
产业发展方面，会议强调以“人工智能+”为抓手，加快现代化产业体系建设，明确人工智能为经济转型升级的战略主攻方向。未来智能终端、具身智能、智能网联汽车等赛道将获更多政策与资金支持。同时，“六张网”建设将扩大有效投资并筑牢数字经济底座，整治“内卷式”竞争和解决企业账款拖欠问题以改善营商环境。
资本市场方面，会议提出深化投融资综合改革，提升市场韧性与信心，体现政策延续性，强调融资端与投资端协调推进及内在稳定性与预期引导。
投资建议：在防范风险前提下，预计资本市场将更好服务科技创新与产业升级，资金面宽松有利于提升权益资产估值中枢。建议关注受益于“人工智能+”与现代化产业体系建设的核心资产配置机会。
风险因素：地缘政治冲突加剧、国内经济表现不及预期、政策效果不及预期、市场环境发生重大变化等。
评级体系：强于大市（未来6个月行业指数相对大盘涨幅10%以上）、同步大市（10%-10%之间）、弱于大市（跌幅10%以上）；买入（相对大盘涨幅15%以上）、增持（5%-15%）、观望（-5%-5%）、卖出（跌幅5%以上）。基准指数沪深300。
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