国泰君安期货君期早读品种资讯7.29

一、核心要点

1. 发布方为国泰君安期货，投资观点仅供参考，需自行承担风险，入市需谨慎。
2. 地缘局势方面：伊朗弹道导弹袭击美军基地，导弹被约旦拦截，美国称高度戒备，WTI原油涨约4%，原油系品种或受情绪及单边持仓风险影响。
3. 宏观层面：北京时间7月30日凌晨2点美联储将公布利率决议，当前CME加息预期超三成，9月加息25基点或50基点概率合计约80%，市场分歧大，需关注会议前后品种波动风险；本周将公布美国6月核心PCE、初请失业金等数据，中国7月官方制造业PMI将于周五公布，需重点跟踪。
4. 品种观点：黑色品种中，焦煤供需双弱，关注原油情绪及1230-1300区间震荡；锰矿成本下移、震荡偏弱；螺纹供需双弱，低位震荡，关注3050-3060支撑。

二、品种观点与线索

1. 化工品种：PVC弱现实，低位震荡，关注MA60压力；纸浆低位震荡，关注MA60压力及4750支撑；原油燃油跟随地缘及技术位；甲醇港口累库后关注库存拐点；乙二醇偏强；PTA破MA6、MA60下方，地缘主导单边估值，成本支撑转弱，需求仅传统旺季刚需，上方有压力。
2. 烧碱：低位震荡，出口阶段性好转但持续性待观察，开工低、库存同比高、利润低，下游氧化铝7月新产能释放，非铝行业采购谨慎，难现趋势性反弹，关注供给减产、需求囤货情况。
3. 农产品：红枣日线重心下移，此前类似平台均破位，上方关注MA60压力；生猪近月合约创阶段性新低，供应压力大、消费低迷、库存高，集团出栏积极性减退但社会出栏压力仍存，淡季需求抑价，看涨预期落空，关注MA20压力。
4. 油脂油料：棕榈油产地增产、出口有不确定性，6月库存254.41万吨，产地驱动弱，远月天气减产预期未兑现，重回震荡，关注MA60压力、9200附近支撑；豆油受美国主产区天气转好影响，豆系获利了结、持仓减少，关注MA60压力及下方支撑；菜油跟随市场，关注MA60支撑，60分钟下跌结构破坏，上方均线交缠带压力；豆一震荡，关注MA60压力、4700附近支撑。
5. 其他覆盖品种：农产品含豆一、鸡蛋、豆粕、白糖；有色含镍、不锈钢、铜、铝；贵金属含黄金、白银；还有氧化铝、碳酸锂等。

三、投资线索与风险关注

1. 核心关注点：美联储利率决议（关注贵金属、有色波动）、美豆主产区天气、镍配额政策、碳酸锂检修与宜春矿动向、橡胶主产区降雨影响。
2. 风险提示：重大宏观事件前后波动大，地缘、天气、政策易扰动价格，需注意单边持仓风险。