工业硅
- 市场分析：2026年7月28日，工业硅期货主力合约2609震荡下跌，收于8185元/吨，跌幅1.56%，持仓278692手，仓单32406手。
- 供应端：现货价格持稳，华东通氧553#硅9000-9100元/吨，421#硅9300-9400元/吨，新疆通氧553#硅8400-8500元/吨，99硅8300-8500元/吨。SMM统计7月16日社会库存54万吨，小幅减少。
- 消费端：有机硅DMC报价11800-12000元/吨，下游多晶硅、有机硅、铝合金需求减少，多以试探性询单为主。
- 需求端：多晶硅高库存压力难缓解，有机硅自律减产，硅铝合金稳定，工业硅需求萎靡。
- 策略：价格预计区间震荡，上行高度取决于下游需求恢复和库存去化，下行空间受成本和减产预期限制。
- 风险：政策端扰动、多晶硅企业开工变化、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
- 市场分析：2026年7月28日，多晶硅期货主力合约2609震荡下跌，收于32625元/吨，跌幅2.97%，持仓124744手。
- 现货价格：N型料30.80-33.00元/千克，n型颗粒硅30.50-32.00元/千克。
- 库存与产量：多晶硅库存31.90万吨，环比增0.31%；硅片库存28.14GW，环比增3.76%；周度产量2.28万吨，环比增4.11%；硅片产量12.02GW，环比降2.59%。
- 硅片价格：N型18Xmm硅片0.81元/片，N型210mm硅片1.11元/片，N型210R硅片0.91元/片。
- 电池片价格：PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.27元/W，Topcon G12电池片0.26元/W，Topcon210RN电池片0.26元/W，HJT210半片电池0.37元/W。
- 组件价格：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价0.71-0.72元/W，N型210mm主流成交价0.72-0.74元/W。
- 供应端：多晶硅产量上涨，丰水期企业复产增多，预计7月产量10.2万吨。
- 需求端：硅片价格下跌，下游企业对高价货源接受度不高，高库存下仅刚需购买。
- 策略：库存高位，供强需弱，短期关注政策“反内卷”落地情况，中长期关注供需格局变化，价格预期弱势震荡。
- 风险：供需博弈情况、资金情绪影响、政策扰动影响、中东地区战争对海外光伏需求影响。
