工业硅
- 市场分析：2026年1月13日，工业硅期货主力合约2605震荡下跌，收于8635元/吨，跌幅1.65%。现货价格基本持稳，华东通氧553#硅报价9200-9300元/吨，421#硅报价9500-9800元/吨，新疆通氧553#硅报价8600-8800元/吨，99硅报价8600-8800元/吨。SMM统计1月8日社会库存55.2万吨，较上周减少0.9%。
- 供需端：消费端，有机硅DMC报价13700-14000元/吨。国家取消光伏增值税出口退税政策短期内或刺激多晶硅需求，但需求提振尚未显现。铝硅合金企业开工率小幅下降，有机硅维持错峰减排政策，铝合金下游需求边际走弱。
- 策略：工业硅价格预计维持区间震荡，供需双减叠加成本支撑，价格支撑明显。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间受成本和减产预期限制。
- 风险：西北复产及停产情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
- 市场分析：2026年1月13日，多晶硅期货主力合约2605震荡下跌，收于49005元/吨，跌幅4.45%。现货价格小幅下跌，N型料51.00-58.50元/千克，n型颗粒硅50.00-58.50元/千克。SMM统计多晶硅库存增加，硅片库存增加，周度产量环比下降0.80%，硅片产量环比上升3.34%。
- 价格走势：国内N型18Xmm硅片1.39元/片，N型210mm硅片1.69元/片，N型210R硅片1.49元/片。电池片方面，PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.40元/W，HJT210半片电池0.37元/W。组件方面，PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W。
- 策略：光伏产业取消出口退税政策短期内或刺激抢出口，但需求提振效果暂时未显现。多晶硅市场基本面偏弱，易受宏观情绪及政策面影响，短期宜保持观望，中长期逢高做空为主。
- 风险：行业自律对上下游开工影响、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响。
