工业硅
市场分析
2026年1月6日，工业硅期货主力合约2605震荡上涨，收于8900元/吨，涨幅1.37%，持仓234611手，仓单10687手。现货价格基本持稳，华东通氧553#硅报价9200-9300元/吨，421#硅9500-9800元/吨，新疆通氧553#硅8600-8800元/吨，99硅8600-8800元/吨。SMM统计12月31日社会库存55.7万吨，环比变化0.36%。
供需端
- 供应：新疆石河子地区发布污染橙色警报，预期供应收缩，短期压力减少。有机硅企业周度产量变化有限，自12月初开始降负减产；铝硅合金开工率稳定，铝合金下游需求边际走弱。
- 消费：有机硅DMC报价13500-13700元/吨，铝硅合金企业开工率稳定，但铝合金下游需求预计稳中偏弱。
策略
价格预计区间震荡，供需双减叠加煤炭及光伏产业链价格上涨传导，支撑明显。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化，下行空间受成本和减产预期限制。单边建议短期区间操作，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
风险点
西北复产与西南停产情况、多晶硅企业开工变化、政策扰动、宏观资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
市场分析
2026年1月6日，多晶硅期货主力合约2605震荡上涨，收于59365元/吨，涨幅1.69%，持仓72353手。现货价格小幅走强，N型料50.00-57.00元/千克，n型颗粒硅50.00-51.00元/千克。SMM统计多晶硅库存30.60万吨（环比+0.90%），硅片库存23.19GW（环比+6.92%），周度产量24000吨（环比-5.10%）。
价格走势
- 硅片：N型18Xmm硅片1.38元/片，N型210mm硅片1.68元/片，N型210R硅片1.48元/片。
- 电池片：PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.39元/W，HJT210半片电池0.37元/W。
- 组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W。
策略
价格预计维持5.4-6万元/吨区间震荡，广期所上调保证金压制市场情绪，大厂减产控销和头部企业挺价推动上涨。短期关注硅片新报价和1月排产计划，中长期关注收储政策和库存去化进度。单边建议短期区间操作，主力合约预计在5.4-6万元/吨区间。
风险点
行业自律对上下游开工影响、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动。
