传媒行业跟踪报告：国内首部获证AI长片上线爱奇艺，7月197款游戏版号获批

行业周观点

• 国内首部AI长片《奇谭：纸刃渡荒墟》获证上线爱奇艺，标志着AIGC影视创作进入规范化、商业化落地阶段。该片全程依托AI技术完成标准化影视制作，构建了适配长篇叙事的AIGC全流程制作体系。建议关注IP储备丰富、具备AI内容落地场景的平台型公司；积极布局AI工作流、具备先发优势的头部制作公司；以及布局算力基础设施和AI视频模型的底层工具链公司。
• 7月197款游戏版号获批，创年内单月新高，供给端持续释放信号。截至7月底，2026年过审游戏版号已达1147款，国产与进口游戏数量分别为1110款和37款。重点产品包括网易《梦幻西游：再续前缘》、灵游坊《影之刃零》等。建议持续跟踪头部厂商新品上线进度、暑期档流水表现及重磅产品的市场反馈。
• 中长期来看，AI技术从工具赋能转向内容重构，游戏供给端持续释放与AI影视商业化落地两条主线并行。建议关注暑期档流水表现、新品上线节奏及AIGC影视产业链运行情况。

市场行情回顾

• 上周传媒行业（申万）下跌5.37%，跑输沪深300指数8.02pct、创业板指数6.89pct。年初至今累计跌幅25.75%，跑输沪深300指数26.17pct、创业板指数34.42pct。
• 估值方面，SW传媒行业PE（TTM）上周下跌至21.91X，仍低于2018-2025年均值水平26.24X。

产业动态

• AI：
  • 《奇谭：纸刃渡荒墟》上线爱奇艺，是国内首部获证AI长片，标志着AIGC影视进入产业化阶段。爱奇艺此前已为AIGC创作者提供技术平台支持并开放20%额外分账补贴。
  • 腾讯发布首个自研创意智能体Miora，基于多AI Agent协作驱动，支持多模态创意资产交付。
• 游戏：
  • 7月197款游戏版号获批，创年内单月新高，包括193款国产游戏和4款进口游戏。重点产品包括《影之刃零》《永恒之塔：经典》《原始传奇2》等。
  • QuestMobile发布2026手机游戏行业半年报告，指出国内手游市场进入存量竞争阶段，核心用户黏性成为关键。

风险提示

• 政策环境变化、消费复苏不及预期、市场竞争加剧、创新技术应用不及预期、AI应用侵权风险、商誉减值风险等。

投资评级

• 强于大市（维持），预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。