传媒行业周观点：3月107款游戏版号过审，中央广播电视总台上线国内首个AI频道

3月107款游戏版号过审，中央广播电视总台上线国内首个AI频道 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(03.25-03.31)2024年04月01日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）下跌9.52%，居市场第31位，跑输沪深300指 数。3月107款游戏版号过审。3月29日，国家新闻出版署公布了2024 年3月份国产网络游戏审批信息，共有107款游戏过审，另有5款游戏变更了审批信息。其中值得注意的产品有：西山居《解限机》、悠星网络《星塔旅人》、巨人网络《无主�座》、快手弹指宇宙《诡秘之主》等 游戏。中央广播电视总台上线国内首个AI频道。中央广播电视总台举 行了央视频AI微短剧启播暨AI频道上线启动仪式。上线的AI全流程 微短剧《中国神话》由央视频、总台人工智能工作室联合清华大学新闻与传播学院元宇宙文化实验室合作推出，其美术、分镜、视频、配音、 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 配乐全部由AI完成。此外，由总台央视频原创AI团队自制的系列微短剧《AI看典籍》同日发布。 投资要点： 游戏：1）网易与沙特游戏大厂成立合资公司，瞄准中东和北非市场。沙特公司Sandsoft和网易游戏宣布，双方成立了合资公司StellarGateGames，未来将会在中东和北非地区开展游戏发行、市场营销、产品运营以及赛事举办等业务。2）SensorTower发布2024年2月全球热门移动游戏收入TOP10。SensorTower商店情报数据显示，2024年 2月腾讯《�者荣耀》在全球AppStore和GooglePlay吸金2.48亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。3）SensorTower发布2024年2月全球热门移动游戏下载量TOP10。2月，3款新游强势进入下载量增长榜前10名。其中，腾讯《NBAInfinite》凭借其丰富多样的玩法以及备受欢迎的体育IP，在下载量增长榜上拔得头筹。4）中手游发布全年业绩：经调整净利扭亏为盈，扣非经营性利润达1.07亿元。5）腾讯云成为幻兽帕鲁官方合作伙伴。 投资建议：政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视剧集：电影方面，利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；剧集方面，建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）AIGC：建议关注已有AIGC应用落地公司；4）虚拟现实：建议关注布局虚拟现实内容端的公司。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技 -术应用不及预期；商誉减值风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 国产大模型Kimi更新长文本处理能力，AI应用布局再拓展 春节活动拉动收入回升，2月游戏国内、出海市场双增 2月新游中头部厂商稳定发力，重点新游探索宫崎骏画风PRG 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师:李中港 执业证书编号：S0270524020001 电话：02032255208 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线7 3行业新闻与公司公告8 3.1行业及公司要闻8 3.2公司重要动态及公告10 4投资建议11 5风险因素12 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）7 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表13：上周票房榜单（含服务费）8 图表14：传媒行业股东拟增减持情况10 图表15：传媒行业大宗交易情况10 图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）10 图表17：传媒行业股权质押情况11 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌9.52%，居市场第31位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数下跌0.21%，创业板指数下跌2.73%。传媒行业跑输沪深300指数9.31pct，跑输创业板指数6.79pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑输沪深300指数。传媒行业（申万）累计跌幅1.48%，沪深300指数上涨3.10%，创业板指数下跌3.87%。传媒行业跑输沪深300指数4.58pct,跑赢创业板指数2.39pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周各传媒子板块均下跌，年初至今各传媒子板块多数下跌。24年第十三周，传媒六大板块行情下跌，数字媒体板块和出版板块下跌最多，跌幅1分1.别92为%和10.83%。 年初至今，传媒各板块多数下跌，影视院线板块上涨最多，涨幅9.50%，出版板块上涨7.61%，数字媒体板块下跌最多，跌幅5.42%，电视广播Ⅱ板块下跌最少，跌幅3.55%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，跌幅下跌至24.79X，低于6年均值水平26.52X，下跌幅度为6.52%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为2,963.89亿元，平均每日成交额为592.78亿元，日均交易额较上个交易周下跌21.53%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块多数下跌。132只个股中，上涨个股数为3只，下跌个股数为128只，上涨个股比例为2.27%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的8只股票上周行情少数上涨。光线传媒略有上涨，涨幅为0.95%，奥飞娱乐下跌最多，跌幅为14.50%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 300251.SZ 光线传媒 313.31 0.95 10.68 002027.SZ 分众传媒 941.63 -3.12 6.52 002841.SZ 视源股份 242.35 -4.95 34.56 300770.SZ 新媒股份 91.73 -6.28 39.70 300413.SZ 芒果超媒 454.77 -9.26 24.31 603444.SH 吉比特 137.43 -12.42 190.77 002624.SZ 完美世界 204.28 -13.40 10.53 002292.SZ 奥飞娱乐 108.09 -14.50 7.31 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《�者荣耀》位居榜首，《和平精英》位居第二。从厂商来看，腾讯游戏占据5 席，网易游戏占据3席，灵犀互娱和米哈游各占据1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2024年03月31日。 新游预约方面，《永劫无间手游》同时位居iOS端和Android端预约榜第1位。图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2024年03月31日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现同比上升。据灯塔专业版数据，第十三周（上周，03.25-03.31）票房为54,998.51万元，同比上升3.40%，环比上升37.51%。 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》为上周票房第一，票房占比57.70%。《功夫熊猫4》排名第二；《周处除三害》位居第三。 4.1-4.7主要有8部新片上映：截至3月31日，《你想活出怎样的人生》累计想看人 数达50.27万人，《黄雀在后!》累计想看人数达3.82万人，《草木人间》累计想看人 数达3.65万人，《冰雪女�5：融冰之战》累计想看人数达1.79万人，《雪豹》累计 想看人数达7,091人，《大“反”派》累计想看人数达4,379人，《午夜怪谈》累计想 看人数达3,241人，《假如爱情欺骗了你》累计想看人数达2,322人。图表13：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及主要上市公司 1 哥斯拉大战金刚2：帝国崛起 31,707.61 57.70% 7.2 中国电影 2 功夫熊猫4 6,074.54 11.00% 6.5 中国电影、中影电影、上海电影 3 周处除三害 4,173.60 7.60% 8.1 中国电影 4 我们一起摇太阳 4,004.48 7.30% 7.9 中国电影、横店影业 5 沙丘2 2,006.21 3.60% 8.2 华纳兄弟、中国电影 6 坠落的审判 1,242.95 2.30% 8.6 中国电影 7 被我弄丢的你 1,094.47 2.00% 6.0 横店影业、中国电影 8 灿烂的她 1,030.66 1.90% 6.3 中国电影光线电影、中国电影、万达影业、横店 9 第二十条 1,001.86 1.80% 7.6 影业 10 飞驰人生2 839.30 1.50% 横店影业、猫眼电影、博纳影业、中国 7.7 电影、幸福蓝海、金逸影视 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2024年04月01日07:40。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 3月107款游戏版号过审。3月29日，国家新闻出版署公布了2024年3月份国产网络游戏审批信息，共有107款游戏过审，另有5款游戏变更了审批信息。本次过审名单中，有105款移动端游戏、57款休闲益智移动端游戏，4款跨端游戏和1款游戏机游戏。其中值得注意的产品有：西山居《解限机》、悠星网络《星塔旅人》、巨人网络《无主�座》、快手弹指宇宙《诡秘之主》、雷霆游戏《异界原点传说：史莱姆不哭》、凡帕斯科技《飞跃虹镜》、简游科技《流浪宠之家》、阿哇龙《魔尔街之�》、百度多酷《隋唐烽火录》等游戏。（游戏葡萄） 网易与沙特游戏大厂成立合资公司，瞄准中东和北非市场。沙特公司Sandsoft和网易游戏宣布，双方成立了合资公司StellarGateGames，未来将会在中东和北非地区开展游戏发行、市场营销、产品运营以及赛事举办等业务。Sandsoft是沙特阿吉兰兄弟 控股集团一家子公司，在手游研发和发行领域积累了经验。Sandsoft希望通过此次合作成立的合资公司，能够将自身在中东、北非的地区优势，与网易游戏广泛的产品组合和海外业务结合起来，努力让StellarGa