心动公司 TapMaker全量放开 Cindy收束用户入口 搭建AI游戏研发闭环 重点关注平台分

核心观点与关键数据

TapTap通过AI技术推动游戏研发范式变革，构建了从本地Agent终端（Cindy）到AI游戏引擎插件（TapMaker）再到开发者中心（Tap开发者中心）的完整生态，实现游戏快速开发与分发。

• TapTapPC版表现：

  • DAU稳定在50万以上，峰值接近100万；
  • 游戏库存超2万款，H1下载量超800万次；
  • 玩家人均游戏库存从1.58款增长至2.2款；
  • 端手互通优势显著，H1新增61款买断制游戏中36.1%为端手互通产品。

• TapMaker推动新游供给爆发：

  • H1新游供给同比增长844%至5002款，其中4699款由TapMaker制作；
  • 累计玩家超1100万，DAU 16万+，创作者超3000人；
  • 《翡翠经营模拟器》58天获118万玩家，位列Tap热门榜Top10，创作者日入过万；
  • AI驱动下新游供给增长对算法造成干扰，已通过优化推荐机制和厂商评级系统改善。

• 本地开源Agent【Cindy】发布：

  • 类似Codex但开源，自带TapMaker插件，推动本地化部署；
  • 支持自由切换第三方模型（Claude/Codex），自带5个“AI员工”并行推进开发流程；
  • 软件免费使用，付费模式包括第三方模型API Key绑定或购买官方模型服务（月100/500/1000元）。

研究结论

TapTap通过TapMaker和Cindy等AI工具显著提升新游供给效率，推动平台游戏生态快速发展。尽管AI驱动下新游供给增长对算法造成短期干扰，但TapTap已通过技术优化应对。未来，端手互通和AI工具的进一步开放（如全量放开第三方Agent接入）将巩固其行业领先地位。当前公司市值205亿港元（对应26E PE约9x），关注Tap平台分发逻辑改善带来的估值修复机会，重申推荐。

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