长江电新 横店东磁 业绩稳健且估值低位 AI磁材和芯片电感加速发展

1、铁氧体磁材龙头，AIDC带来新增长点。无论是产能还是收入体量，公司都稳居全球头部水平。AI数据中心为软磁材料带来了市场扩容的机会，预计2030年新增市场空间100亿元，年复合增速超过50%。#公司软磁收入中AIDC场景占比约20%，#对接TD、YD等头部AIDC公司，未来还将扩产1-2万吨高端产能，充分受益AI磁材行业贝塔。 2、从磁材到器件，芯片电感跻身第一梯队。公司从上游磁材延伸发展芯片电感等器件业务，市场扩容和技术升级为国内企业带来了机遇。公司是国内算力龙头芯片电感的核心供应商，#凭借产品卡位优势即将突破GG、NV等客户，#目前已经获得NV Code，2027年收入大幅放量，将跻身行业第一梯队，芯片电感业务将迎来重估。 3、锂电业务高景气，光伏盈利行业领先。锂电业务做小圆柱电池，预计26年锂电利润同比增长50%以上，#预计扩产8GWh，#布局BBU等高价值产品。光伏业务盈利水平优于行业，布局差异化场景，欧洲出货占比提升至50%以上，#预计26H1光伏经营性利润同比增长，打消了市场对光伏业务下滑的担忧。 4、预计2026年归母净利润19亿元，对应PE为18倍，继续推荐！