广发纺服 纺织服装行业26Q2公募基金持仓分析

核心观点

• 纺织服装行业关注度提升，市场风格高低切下关注度提高，基本面利好不断，如服装家纺社零企稳回升、扩大消费十五规划利好多个子行业、纺织品服装出口增速提升。
• 投资建议：上游关注代工龙头、涨价链相关标的、无纺布龙头；下游关注高端品牌、睡眠经济受益家纺、童装龙头、户外龙头；下半年关注运动龙头、新消费业务恢复标的。

A股公募基金持仓分析

• 持仓比例：Q2环比下降，近十年低位，低于行业占A股总市值比例（0.45%）。
• 重仓基金数量：服装家纺更多，Q2前五为比音勒芬、雅戈尔、罗莱生活、新药股份、乔治白。
• 持股数量：服装家纺更多，Q2前五为雅戈尔、比音勒芬、伟星、罗莱家纺、景鸿集团。
• 重仓市值：雅戈尔居首，Q2前五为雅戈尔、比音勒芬、华丽、罗莱生活、伟星股份。
• 重仓市值占比：比音勒芬居首，Q2前五为比音勒芬、景鸿集团、雅戈尔、罗莱生活、水星家纺。
• 持仓变化：纺织制造板块关注度相对较弱，服装家纺板块增长较好。
• 投资建议：上游关注制造龙头、毛纺/棉价受益龙头、无纺布龙头、技术转型标的公司；下游关注高端服饰、睡眠经济受益家纺、童装龙头、户外龙头、运动/新消费业务恢复标的公司。

港股公募基金持仓分析

• 持仓比例：Q2环比下降，近十年较低水平，低于港股通市值占比（0.9%）。
• 重仓基金数量：Q2前五为波司登、安踏体育、李宁、申洲国际、361°。
• 持股数量变动：波司登、特步国际、滔博、361°、深州国际、金悦国际、九星控股环比增加，李宁、安踏体育、江南布衣环比下降。
• 重仓市值：波司登居首，Q2前五为波司登、安踏体育、李宁、深州国际、江南布衣。
• 重仓市值增长：波司登环比增长100%，李宁环比减少69.3%，安踏体育环比减少33.1%。
• 重仓市值占比：波司登居首，Q2前五为波司登、李宁、江南布衣、特步国际、361°。
• 重仓市值占比变化：波司登、特步国际、361°、深州国际、滔博、金悦国际、九星控股环比提升，李宁、江南布衣、特步体育环比下降。
• 投资建议：关注李宁、安踏体育、361°、特步国际等运动品牌龙头；关注制造龙头金苑国际、九星控股、深州国际等；关注波司登；关注江南布衣。

风险提示

• 汇率波动风险、原材料价格下跌风险、终端需求低迷风险、库存积压及管理不善风险、供应链升级不及预期风险。