棉花观点
- 市场要闻与重要数据：期货方面，昨日棉花2609合约收盘15925元/吨，下跌80元/吨；现货方面，3128B棉新疆到厂价17560元/吨，上涨11元/吨，现货基差CF09+1635，上涨91；全国均价17653元/吨，上涨12元/吨，现货基差CF09+1728，上涨92。储备棉销售成交率100%，成交8022.3060吨，平均价格17275元/吨，上涨58元/吨。
- 市场分析：国际方面，全球供应减产预期持续，供需格局预计由宽松转为偏紧，中长期支撑国际棉价；美棉产区墒情待改善，印度季风降雨低于往年，天气升水或推高外盘。国内方面，疆棉种植面积减幅低于预期，但高温影响产量需持续关注；需求端纺织市场淡季，新订单下降，纺企补库谨慎，成品库存累积。抛储政策初期托底，后期棉价承压下行风险。
- 策略：中性。关注储备棉投放规模及成交表现，政策影响幅度需关注总轮出量与疆棉减产幅度。
- 风险：宏观及政策风险、主产国天气。
白糖观点
- 市场要闻与重要数据：期货方面，白糖2609合约收盘5169元/吨，上涨11元/吨；现货方面，广西南宁地区白糖现货价格5210元/吨，持平，基差SR09+41，下跌11；云南昆明地区白糖现货价格5050元/吨，上涨5元/吨，基差SR09-119，下跌6。
- 近期市场资讯：巴西联邦检察院申请暂缓E32汽油掺混新规。
- 市场分析：原糖方面，国际油价上涨提供支撑，但巴西压榨顺利，产量前景向好，全球食糖贸易流过剩压力较大；印度季风降雨恢复，但8-9月气候仍趋干，需跟踪厄尔尼诺进展。郑糖方面，国内食糖过剩格局明确，基本面偏空，短期关注持仓变动，上周空头资金减仓，糖价止跌反弹，但反弹空间受限。
- 策略：中性。短期郑糖低位震荡，重点关注持仓变动。
- 风险：宏观、天气及政策影响。
纸浆观点
- 市场要闻与重要数据：期货方面，纸浆2609合约收盘4794元/吨，下跌10元/吨；现货方面，山东地区智利银星针叶浆价格4890元/吨，下跌20元/吨，基差SP09+96，下跌10；俄针价格4660元/吨，下跌15元/吨，基差SP09-134，下跌5。
- 近期市场资讯：进口木浆市场价格变化不一，下游纸企采浆谨慎，部分牌号价格趋弱。
- 市场分析：供应方面，Canfor公司关闭纸浆厂减少约30万吨北方漂白针叶木浆，但减量有限，全球浆市过剩格局未改；国内上半年进口量同比持平，国产浆放量替代明显，下半年国产浆产量大增。需求方面，国内成品纸产量高速增长，但终端有效需求不足，纸张过剩，行业利润亏损，下游采购心态谨慎。库存方面，港口库存由降转升，整体仍处高位。
- 策略：中性。短期浆价受高港库、弱需求及仓单压制。
- 风险：宏观风险、外盘报价超预期变动、汇率风险。
