国联民生商业航天会议：星舰试飞与国内太空算力布局

一、核心要点

1. 本次会议为国联民生空天战队商业航天系列第26期，聚焦星舰试飞及国内太空算力多星入轨情况。
2. 海外星舰第13次试飞于2026年7月25日完成，验证一二级分离、回收及v3版本卫星释放能力，六颗卫星带光学相机，单星下行1T、上行160G，星间激光可组网。
3. 国内周五酒泉发射中科宇航火箭，搭载五颗太空算力相关卫星，轨道晨光1号单星算力25P，为全球在轨单星算力最高纪录，后续将推出百T级二代试验星。

二、投资线索

1. 海外SpaceX股价若再跌20%-30%或为做多窗口期，猎鹰9号平均每7小时可发射一次，发射频率高。
2. 国内商业航天玩家多元，包括轨道晨光、无锡梁溪、星汉天地等，后续蓝箭朱雀R.E将以一箭八星发国星宇航算力卫星。
3. 建议关注航天板块配置价值，涉及信科移动、真兰成超、复旦微电、航天电子、超捷广联等标的。

三、风险与关注

1. 星舰发射仍存在发动机点火等瑕疵，需后续试飞验证完善。
2. 航天板块近期走弱或受外部资本市场影响，产业本身无实质性利空。
3. 需关注国内商业卫星终端政策落地及海外星舰商业化进度。

四、计算机领域观点

1. 行业从验证期转向加速期，空间段、发射端、制造端均有标志性进展。
2. 海外亚马逊柯伊伯星座快速推进，国内星河动力、蓝箭等商业火箭稳定发射，长光卫星制造产能爬坡。
3. 工信部明确低轨卫星终端合规标准，看好普天科技、信科移动等细分卡位标的。