市场分析
- 地缘政治风险：伊朗局势持续紧张，美军对伊朗空袭，伊朗反击，导致海峡商船通行量下降；也门胡塞武装封锁红海航运，冲突外溢风险上升。全球原油库存低，油价上涨风险，以及美军登陆作战风险需警惕。
- 美联储加息预期：美联储主席沃什表示对高通胀“零容忍”，6月会议纪要显示通胀担忧加剧，部分官员支持加息。美国6月非农就业、CPI数据表现复杂，PMI显示制造业强劲但服务业复苏缓慢。欧洲央行维持利率不变，日本央行加息，韩国央行也加息。
- 中国经济政策：中国6月PMI重返扩张区间，出口、GDP、社零、工业增加值均表现良好。新增社融、人民币贷款数据强劲，M2增速较高。国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，推动非化石能源消费占比提升。
商品分板块
- 能源：OPEC+同意上调石油产量配额，美国库欣及战略石油储备库存降至历史低位，阿联酋退出OPEC+将加剧油价波动。
- 农产品：关注厄尔尼诺气候预期及减产影响，美国对巴西部分商品征收关税。
- 黑色：关注国内政策预期及低估值的修复可能，国家发改委等部门启动节能降碳改造攻坚行动，将约束高耗能行业供给弹性。
策略
风险
- 地缘政治风险；全球经济超预期下行；美联储超预期收紧；海外流动性风险冲击。
要闻
- 印尼全面停止进口柴油，推动生物柴油政策。
- 工信部将印发实施工信领域“十五五”规划，推动算力、人工智能发展。
- 中国7月LPR持平，但央行强调适度宽松政策，下半年可能下调。
- 美国对加拿大部分产品加征关税，特朗普宣布对进口仿制药征收关税。
- 中美经贸团队就贸易理事会架构保持沟通，探讨对等降税。
- 《可再生能源发展“十五五”规划》提出到2030年可再生能源消费总量目标。
- 美国参议院审议法案禁止总统发行或赞助加密货币。
- 美国政府可能因支出分歧在9月出现停摆。
- 欧洲央行维持利率不变。
图表
- 美国经济热力图、欧洲经济热力图、中国经济热力图、花旗经济意外指数、30大中城市商品房成交面积、10Y/2Y中美国债利差、美元兑主要汇率周环比、美元指数走势、利率走廊。
资料
