行业周报：长鑫科技即将登陆科创板，谷歌再上调2026年Capex指引

市场回顾

本周（2026.07.20-2026.07.24）电子行业指数小幅回调0.45%，细分板块涨跌不一。半导体涨2.49%，消费电子跌2.62%，元器件跌6.57%，光学光电跌2.02%，其他电子零组件跌6.46%。海外市场，纳斯达克指数跌2.13%，费城半导体指数涨1.24%。美股主要科技股中超微电脑大涨24.48%，戴尔科技涨10.57%，美光涨8.48%，AMD涨5.28%，亚马逊跌6.12%，谷歌跌7.79%，微软跌3.08%，意法半导体跌16.95%。

行业速递

终端：

• 小米上调2026全年智能机出货指引至1.1亿部，增幅约16%，增量主要来自低端机型。
• iPhone18系列手机已进入量产，富士康进入招工高峰期。

算力：

• OpenAI将截至2030年的算力支出预测上调至7500亿美元，投资200亿美元建设数据中心。
• SpaceX考虑在德克萨斯州拓展数据中心业务。
• 微软与Mistral签署“数十亿美元”数据中心合作协议。
• Anthropic将于2027年上半年开始购买多达2吉瓦的AMD最新一代芯片。
• 谷歌上调2026年全年资本开支指引至1950-2050亿美元。

存力：

• 长鑫科技7月27日上市，发行价8.66元/股，发行市值逾5790亿元，预计募集资金约579亿元。
• Vera Rubin平台全球部署推进，CoreWeave、谷歌云、微软Azure和甲骨文云等开始采用Vera Rubin NVL72系统。
• CoreWeave测试显示，Vera Rubin NVL72相比GraceBlackwell NVL72，每兆瓦可实现10倍Token吞吐提升。
• Deepseek创始人梁文锋表示国产AI芯片替代迎来历史性机遇，预计一年内可扭转市场认知。

AI基座：

• 台积电拟于2027年将先进制程和成熟制程芯片代工服务价格最高上调10%。
• 英特尔二季度营收161亿美元，同比增长25%，AI驱动业务同比增长超过70%。
• 英特尔将2026年资本开支上调至200亿美元以上，预计2027年继续攀升。

投资建议

受益标的：中芯国际、万通发展、芯原股份、江丰电子、通富微电、翰博高新等。

风险提示

AI产业发展不及预期风险；国际贸易不确定性风险；行业竞争加剧风险。