互联网行业研究：谷歌上调CAPEX指引，Anthropic推出Claude Opus 5

信息技术 2026-07-26 朱珺,柴梦婷国金证券 Aaron

景气度：电商消费景气度持续疲弱。
重大事件：
- 阿里巴巴旗下速卖通遭遇欧盟5.5亿欧元巨额处罚，因未能有效管控站内商品。
- 京东完成网上离境退税服务升级，上线全流程无纸化办理、外卡绑定支付和“即买即退”功能。
- 市场监管总局对携程作出处罚，罚没51.79亿元，因滥用市场支配地位实施垄断行为。
个股表现：叮咚买菜（+6.61%）、美团-W（+3.65%）、京东（+1.92%）涨跌幅领先；唯品会（-1.72%）、拼多多（-1.76%）、阿里巴巴-W（-2.31%）跌跌幅领先。

景气度：暑期新游上线推动游戏板块景气度稳健向上。
重大事件：
- 爱奇艺独家上线AIGC网络故事片《奇谭：纸刃渡荒墟》，为国内首部获得《网络剧片发行许可证》的AIGC网络故事片。
个股表现：腾讯音乐-SW（-6.23%）、腾讯音乐（-2.85%）、网易云音乐（-1.29%）跌跌幅领先；奈飞（+1.65%）、爱奇艺（+2.52%）涨跌幅领先。

价格：比特币和以太币价格分别达到64093美元和1840.72美元，较上期末微涨。
重大事件：
- 特朗普同意《CLARITY法案》伦理条款，参议院最早本周公布文本，推进加密市场结构法案。
- Kraken母公司Payward拟将xStocks代币化股票扩展至港股、英股及韩股。
- Ondo宣布旗下Oasis Pro Markets已获美国监管授权，可推出代币化证券市场和服务。
- Coinbase与阿布扎比主权财富基金Mubadala Capital合作，推出私募股权基金的链上版本。
- moomoo获得泰国证券交易委员会颁发的Type A证券业务牌照。
个股表现：Robinhood（-5.05%）、嘉信理财（+0.40%）、Coinbase（+0.74%）跌跌幅领先；老虎证券（+2.60%）、耀才证券金融（+3.09%）、富途控股（+4.48%）涨跌幅领先。

景气度：AI技术迭代和应用加速，云业务强劲增长。
重大事件：
- Anthropic推出Claude Opus 5，性能接近Fable 5但成本减半。
- SpaceXAI筹划在得克萨斯州大规模扩建数据中心。
- 腾讯混元合并大语言模型与多模态团队，成立基础模型部，由姚顺雨管理。
- Kimi计划最快6个月内赴港上市，目标投前估值高达500亿美元。
- 谷歌发布Gemini 3.6系列三款模型，包括通用型3.6 Flash、低成本3.5 Flash-Lite及网络安全专用3.5 Flash Cyber。
- 英伟达发布Vera CPU新细节，芯片已交付OpenAI等企业。
- OpenAI将云支出预期上调至7500亿美元。
- 谷歌研发新型AI服务器芯片“Frozen v2”。
- 阿里千问发布新模型Qwen-Image-3.0。
- 腾讯混元推出智能体Hyra-1.0。
个股表现：英伟达（+1.99%）、百度（-1.77%）、阿里巴巴（-2.46%）涨跌幅领先；微软（-3.08%）、腾讯控股（-5.85%）、亚马逊（-6.12%）、谷歌A（-7.79%）、Meta（-7.87%）、甲骨文（-9.03%）、特斯拉（-17.81%）跌跌幅领先。