美容护理行业周报：行业周报个股延续分化，关注终端机构估值修复

美容护理板块周报总结

板块表现

• 本周（2026年7月20日-7月24日），美容护理板块指数周涨跌幅为-2.06%，表现弱于上证指数(+1.33%)、深证成指(+0.49%)和沪深300(+2.65%)，在31个申万一级行业中排名第22位。
• 板块个股延续分化趋势，涨幅居前的为青松股份(+10.1%)、丸美生物(+9.2%)、登康口腔(+2.0%)；跌幅居前的为依依股份(-22.1%)、锦盛新材(-8.9%)、拉芳家化(-8.7%)。
• 相关港美股表现方面，涨幅居前的为新氧(+14.9%)、美丽田园(+12.9%)、雍禾医疗(+6.4%)；跌幅居前的为逸仙电商(-7.0%)、医思健康(-1.3%)、巨子生物(-0.3%)。

行业动态

• 重点上市公司公告：
  • 贝泰妮：宣布回购公司股份，已累计回购298.01万股，占总股本0.7035%。
  • 美丽田园医疗健康：发布2026年上半年业绩预告，收入不低于18.8亿元，同增不低于28%；净利润不低于2.35亿元，同增不低于37%，主要得益于外延收购和内生增长。
  • 佰仁医疗：旗下子公司艾佰瑞医美胶原蛋白注射产品上市，依托独家专利技术降低免疫原性。
• 行业重要新闻：近期多款敷料被召回，包括医用透明质酸钠敷贴和重组胶原蛋白械字号产品，原因包括无菌检验项目不合格、微生物不合格等。

研究结论

• 核心观点：医美产业链利润有望向下游传导，终端机构估值修复仍有空间，关注资金“高切低”带来的机会。
• 投资建议：
  1. 重点关注品牌力深厚/运营创新能力强的国货品牌龙头，如珀莱雅、巨子生物、毛戈平。
  2. 关注困境反转型公司，如贝泰妮、敷尔佳、青松股份，有望实现业绩弹性。
  3. 关注中期成长逻辑清晰、估值底部的细分品牌及制造龙头，如百亚股份、登康口腔、诺邦股份。
• 风险提示：行业竞争加剧风险、新品研发不及预期风险、获客成本上升风险。