环保行业周报：治理深化叠加绿能扩容，板块催化可期

投资观点

• 生态环境部等六部门联合印发《土壤、地下水和农业农村生态环境保护“十五五”规划》

  • 该规划围绕建设用地、农用地、地下水和农业农村生态环境保护作出系统部署，推动污染治理由末端修复向源头预防、区域协同和全生命周期管控升级。
  • 重点任务包括强化建设用地土壤污染风险管控、加强农用地生态环境保护、深化地下水污染协同防治、推进美丽乡村建设和农业面源污染治理。
  • 建议关注高能环境、瀚蓝环境等。

• 国家发展改革委、国家能源局联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》

  • 该规划明确“扩量提质、可靠替代”主线，系统设置可靠替代目标，将发展重心由装机扩张进一步延伸至系统友好、就近消纳、非电利用和市场价值实现。
  • 重点任务包括积极扩大可再生能源电力供给、加快提升电力可靠替代能力、推动可再生能源非电利用实现突破、全面提升可再生能源消费水平、巩固产业优势并深化国际合作。
  • 建议关注瀚蓝环境、高能环境等。

• 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续

  • 现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。
  • 推荐列入“十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产。
  • 重点推荐：1）金属资源化产能释放，业绩亮眼的高能环境。2）高分红、管理优异、业绩稳定增长的环保国企洪城环境。

板块行情回顾

• 当周环保板块表现不佳，跑输大盘，跑输创业板。
• 环保子板块涨跌幅分别为：监测（-4.21%）、水处理（-7.17%）、水务运营（0.52%）、节能（-0.72%）、大气（-2.56%）、固废（0.41%）。

行业要闻回顾

• 财政部、税务总局、生态环境部联合发布《征收挥发性有机物环境保护税试点实施办法》。
• 《江苏省工业园区“无废区”建设指南（征求意见稿）》发布。
• 《北京市生活垃圾焚烧大气污染物排放标准》发布。

重点公告汇总

• 瀚蓝环境发布2026年半年度业绩快报，业绩增长主要系新增并表粤丰环保电力有限公司及存量业务收入增长。
• 索通发展股份减持计划时间届满，王萍未实施减持。
• 国投电力控股股东计划增持公司股票，合计增持金额人民币1.5亿元。
• 韶能股份发布股票交易异常波动公告，公司生产经营活动正常。
• 高能环境通过股份回购方案，计划回购股份金额不低于人民币1.0亿元。
• 万源通通过股份回购方案，计划回购股份金额不低于人民币1000.0万元。
• 吉林碳谷回购注销1,441,964股股份。
• 中山公用全资子公司拟收购中山公用智慧能源有限公司100%股权。
• 中国汽研发布2026年半年度业绩快报，业绩增长主要系业务量增加及产品价格上涨。
• 津膜科技持股5%以上股东减持公司股份851.2万股。
• 明星电力发布2025年度权益分派方案，每股派发现金红利0.07元。
• 惠城环保发布股票交易异常波动公告，公司生产经营活动正常。
• *ST国中董事长等计划增持公司股份合计340万元。
• 富士达董事、高管等通过集中竞价增持公司股份。
• 上海环境发布2025年度权益分派方案，每股派发现金红利0.135元。
• ST雪浪因金融借款合同纠纷被起诉，需向申请执行人支付人民币49,596,637.33元。
• 兴蓉环境持股5%以上股东信环绿色控股增持公司股份29,856,600股。
• 伟明环保初步统计2026年第二季度及上半年垃圾处理数据。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。