环保行业周报：政策驱动绿能转型，风电、光伏等新能源望受益

环保 政策驱动绿能转型，风电、光伏等新能源望受益 证券研究报告|行业周报 2024年11月03日 大力实施可再生能源替代行动，绿能替代加速行业转型步伐。1、10月30 日，为深入贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰碳中和决策部署，加快推 增持（维持） 进各领域各行业可再生能源替代，国家发展改革委、工业和信息化部、住 房城乡建设部等联合印发了《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》。要求到2025年和2030年分别实现11亿吨和15亿吨标煤的消费 行业走势 量，深刻影响工业、交通、建筑和农业等行业，提升可再生能源的重要性。环保沪深300 特别强调基础设施建设和智能电网升级，以提高可再生能源的利用率。推荐关注：在风电、光伏和生物质能源领域积极布局的企业、新能源设备制造商、绿色建筑解决方案提供商以及提供可再生能源服务的企业。2、为适应形势变化和工艺装备水平提升，工信部对原80号文进行修订，印发了 《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》，通过严格产能认定、提高新建项目标准、简化跨省流动程序等方面相应调整，推动产业布局调整和绿色低碳转型，促进水泥玻璃行业实现高质量发展。 当周碳交易行情：本周（10.28-11.1）全国碳市场综合价格行情为：最高 20% 10% 0% -10% -20% -30% 2023-112024-032024-072024-10 价104.46元/吨，最低价100.91元/吨，收盘价较上周�上涨0.17%。本 周挂牌协议交易成交量88.59万吨，成交额9201.65万元；大宗协议交易 成交量396.29万吨，成交额36973.60万元。本周全国碳排放配额总成交 量484.89万吨，总成交额46175.25万元。截至本周，全国碳市场碳排放 配额累计成交量4.96亿吨，累计成交额298.75亿元。 宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。 2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。 行业新闻：1）循环利用|《山东省加快构建废弃物循环利用体系实施方案》印发：推进垃圾焚烧处理设施协同处置2）生态环境|《贵州省地方生态环境标准建设规划（2025-2029）》征求意见3）环境保护|《美丽 上海建设三年行动计划（2024—2026年）》印发 板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为-0.84%、创业板指涨幅为-5.14%，环保板块（申万）涨幅1.42%，跑赢上证综指2.26%，跑赢创业板6.56%；公用事业涨幅为 1.94%，跑赢上证综指2.78%，跑赢创业板7.09%。环保子板块涨幅：监测（2.39%）、水处理（0.46%）、水务运营（0.82%）、节能（13.04%）、大气（12.95%）、固废（-1.81%）。A股环保股中涨幅前三的个股为新动力（87.31%）、双良节能（61.18%）、远达环保（60.37%），跌幅前三的个股为中创环保（-23.09%）、津膜科技（-9.67%）、卓越新能（-8.82%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 重点标的 作者 分析师杨心成 执业证书编号：S0680518020001 邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理陈杨 执业证书编号：S0680123080022 邮箱：chenyang@gszq.com 相关研究 1、《环保：水资源税改全面推进，地方财政收入望改善》2024-10-27 2、《环保：报废车回收提质增效，关注汽车拆解板块标的》2024-10-20 3、《环保：化债“及时雨”&绿色金融新策，环保迎重大利好》2024-10-13 股票代码 股票名称 投资评级 EPS（元） PE 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 300779.SZ 惠城环保 买入 0.71 0.76 2.19 2.85 123.40 112.89 39.22 30.10 603588.SH 高能环境 买入 0.33 0.51 0.64 0.77 15.80 9.98 7.95 6.60 600461.SH 洪城环境 买入 0.85 0.93 0.98 1.04 11.30 10.35 9.77 9.26 资料来源：Wind，国盛证券研究所 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1当周投资观点3 1.1国家发改委等部门印发《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》3 1.2加严水泥置换要求工信部印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》5 1.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续7 2板块行情回顾9 3行业要闻回顾11 4重点公告汇总12 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅9 图表2：环保子板块指数9 图表3：环保板块估值9 图表4：当周涨跌幅极值个股9 图表5：当周各行业涨幅情况10 1当周投资观点 1.1国家发改委等部门印发《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》 为深入贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰碳中和决策部署，加快推进各领域各行业可再生能源替代，国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部、交通运输部、国家能源局和国家数据局联合印发了《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》 （以下简称《意见》）。 背景意义 党的二十届三中全会提出，健全绿色低碳发展机制，促进绿色低碳循环发展经济体系建设。《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》要求，严格控制化石能源消费，实施可再生能源替代行动，不断提高非化石能源消费比重。《国务院关于印发〈2030年前碳达峰行动方案〉的通知》提出，大力实施可再生能源替代，加快构建清洁低碳安全高效的能源体系。生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部、交通运输部、农业农村部和国家能源局联合印发的《减污降碳协同增效实施方案》提出，实施可再生能源替代行动。 《意见》围绕规划建设新型能源体系、以更大力度推动新能源高质量发展，重点对可再生能源安全可靠供应、传统能源稳妥有序替代，以及工业、交通、建筑、农业农村等重点领域加快可再生能源替代应用提出具体要求，对加快在各领域各行业实施可再生能源替代，统筹推动全社会绿色低碳转型意义重大。 总体要求 《意见》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻“四个革命、一个合作”能源安全新战略，明确“统筹谋划、安全替代，供需统筹、有序替代，协同融合、多元替代，科技引领、创新替代”的基本原则。 《意见》提出，“十四🖂”重点领域可再生能源替代取得积极进展，2025全国可再生能源消费量达到11亿吨标煤以上；“十🖂🖂”各领域优利利用可再生能源的生产生活方式基本形成，2030年全国可再生能源消费量达到15亿吨标煤以上，有力支撑实现2030年碳达峰目标。 主要任务 一是着力提升可再生能源安全可靠替代能力。《意见》提出全面提升可再生能源供给能力，加快大型基地建设和就近分布式开发利用，推进构网型技术应用，发展绿色燃料、可再生能源制氢和综合供热体系。在促进可再生能源大规模输送和消 纳利用方面，《意见》提出加快配套基础设施建设，推动网源协调发展，优化电力调度控制，加强热力、燃气管网及氢能供应网络等基础设施建设和升级改造。在加强供需互动方面，《意见》提出深入挖掘需求侧资源调控潜力，强化工业、建筑、交通等重点领域电力需求侧管理。在发展灵活资源方面，《意见》提出多元提升电力系统调节能力，加强灵活电源、抽蓄和新型储能应用，推进长时储热型发电、热电耦合、中高温热利用。 二是加快推进重点领域可再生能源替代应用。在工业领域，《意见》提出协同推进工业用能绿色低碳转型，引导工业向可再生能源富集、资源环境可承载地区有 序转移，强化工业行业与可再生能源耦合发展，推动工业绿色微电网建设应用，推广可再生能源中低温热利用，探索建设风光氢氨醇一体化基地。在交通领域，《意见》提出加快交通运输和可再生能源融合互动，建设可再生能源交通廊道，推进光储充放多功能综合一体站建设，探索发展电气化公路，鼓励电动船舶和航空器应用，推动可持续航空燃料和车用燃料应用。在建筑领域，《意见》提出深化建筑可再生能源集成应用，把优利利用可再生能源纳入城镇的规划、建设、更新和改造工作，推动既有建筑加装光伏系统和有条件的新建厂房、新建公共建筑应装尽装光伏系统，推动新建公共建筑全面电气化，因地制宜推进可再生能源供热制冷。为推动可再生能源助力乡村振兴和绿色发展，《意见》提出全面支持农业农村用能清洁化现代化，积极发展分散式风电和分布式光伏发电，加快农村能源基础设施改造升级，因地制宜推进可再生能源供热代替煤炭散烧。为推动可再生能源在数据等新兴领域的应用， 《意见》提出统筹新基建和可再生能源开发利用，推动5G基站、数据中心、超算中心等与光伏、热泵、储能等融合发展，支持新型基础设施发展绿电直供、源网荷储一体化项目，提高“东数西算”等战略工程中的新能源电力消费占比，有序开展老旧基站、“老旧小散”数据中心绿色技术改造，推动新建数据中心逐年稳步提升可再生能源使用比例。 三是积极推动可再生能源替代创新试点。针对新技术，《意见》提出加快试点应用，开展深远海漂浮式海上风电、绿色直供电、氢冶金和氢基化工技术应用等试点，支持园区、企业、大型公共建筑等开展发供用高比例新能源试点。针对新业态， 《意见》提出推动业态融合创新，推动工业、交通、建筑、农业、林业等与可再生能源跨行业融合，支持数字能源、虚拟电厂、农村能源合作社等新型经营主体发展壮大，鼓励促进可再生能源多品种、多领域、多形态替代的商业模式创新。 保障措施 一是健全法律法规标准，明确各类主体在可再生能源开发利用中的相关权利义务和法律责任，将可再生能源替代利用纳入各领域绿色低碳发展标准规范体系。 二是完善绿色能源消费机制，使用绿证作为可再生能源电力消费核算的基础凭证，加强绿证与节能降碳政策的有效衔接，将消纳责任落实到重点用能单位。 三是落实科技财政金融支持政策，支持可再生能源替代关键技术研发和试点应用，按照市场化法治化原则提供长期稳定融资支持。 四是健全市场机制和价格机制，建立完善可再生能源电力市场交易机制，建立健全可再生能源供热、生物天然气、清洁低碳氢的市场机制。 �是深化推进国际合作，推动工业、交通、建筑、农业农村等重点领域可再生能源应用利进技术装备研发的国际合作，推动绿证走出去。 六是加强宣传引导，动员全民参与可再生能源替代行动，促进居民践行和推广绿色生活方式。 ➢政策引领可再生能源替代，多领域共筑绿色低碳未来。《意见》指出了要深入贯彻落实碳达峰碳中和政策，加快各领域可再生能源替代，并明确了总体要求和主要任务，要求到2025年和2030年，全国可再生能源消费量分别达到11亿吨和15亿吨标煤以上， 以支撑碳达峰目标。《意见》对工业、交通、建筑、农业农村等重点领域提出了加快可再生能源替代应用的要求，如工业领域推动绿色微电网建设、交通领域建设可再生能源交通廊道、建筑领域推动光伏系统加装等，对能源、工业、交通和建筑等行业产生深远影响，推动行业向绿色低碳转型，促进产业结构优化升级。建议关注新能源设备制造商、绿色建筑解决方案提供商以及提供可再生能源服务的企业。 1.2加严水泥置换要求工信部印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024 年本）》 10月30日，工业和信息化部修订印发了《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》（工信部原〔2024〕206号，以下简称《实施办法》）。 修订原因 产能置换政策是强化行业产能治理的重要举措，是优化水泥玻璃产业布局，提升行业绿色低碳发展水平，促进市场