人工智能周报（26年第24周）：Anthropic推出Claude Fable 5，小米开源终端AI编程助手MiMo Code

核心观点

• 人工智能行业动态活跃，公司、底层技术和行业政策均呈现积极进展。
• 谷歌推出实时语音互译模型Gemini 3.5 Live Translate，小米开源终端AI编程助手MiMoCode，月之暗面开源新一代编程专用模型Kimi K2.7 Code，科大讯飞推出智慧空间Agentic架构SpaceMind，阿里千问推出国内首个全周期高考志愿填报Agent，微信开放平台发布AI生态接入指引，OpenAI收购初创公司Ona，蚂蚁集团Qmuse开启内测。
• 腾讯混元AI Infra新开源HPC-Ops推理核心算子，Anthropic推出AI模型ClaudeFable 5/Mythos 5，谷歌推出DiffusionGemma文本扩散模型，谷歌推进下一代AI芯片Icefish研发，英伟达与LG集团共建人工智能工厂。

投资建议

• 本季度CSP云厂商收入环比持续加速，新签订单环比加速。
• AI投资叙事从需求侧转变为供给侧，关注自研芯片产能释放对云厂利润率的影响。
• 持续推荐具备大模型能力和自研芯片能力的云厂商，港股持续推荐阿里巴巴和百度集团。

风险提示

• 政策风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险。