国泰海通医药 海外龙头 Thermo Fisher 2026Q2业绩更新 上调全年业绩指引至

2026年第二季度，公司实现收入119.94亿美元（同比增长10%，有机收入增长5%），超出市场预期；调整后经营利润27.35亿美元（同比增长15%），调整后经营利润率22.8%，同比提升90bp。

分业务板块来看：

• 太阳生命科学解决方案：收入28.15亿美元（同比增长13%，有机增长3%），生物生产业务增长强劲，新收购的过滤与分离业务需求良好，产能正增加。
• 太阳分析仪器：收入18.47亿美元（同比增长7%，有机增长7%），调整后经营利润率23.0%，同比提升420bp，色谱与质谱、电子显微镜及化学分析业务均实现增长，电子显微镜表现领先。
• 太阳专业诊断：收入12.05亿美元（同比增长6%，有机增长5%），增长主要由医疗渠道、免疫诊断及移植诊断业务推动，公司预计Q3完成微生物业务剥离。
• 太阳实验室产品及生物制药服务：收入66.93亿美元（同比增长12%，有机增长5%），PPD临床研究收入及项目授权表现强劲，Clario并表贡献良好；Patheon Q2温和增长，预计下半年改善。

公司上调2026年收入指引至474亿—481亿美元（同比增长6%—8%），全年有机增长预期提升至约4%（原3%—4%区间上沿）；调整后EPS指引上调至24.93—25.33美元（同比增长9%—11%），调整后经营利润率同比提升预期上调至约80bp（原约70bp）。

公司预计2026年下半年有机收入增长约4%，主要由制药及生物科技客户需求、临床研究业务及Patheon交付改善驱动。