伟仕佳杰是一家亚太地区领先的专注ICT行业解决方案的科技平台，公司成立于1991年，历经规模扩张期（1991-2006年）、并购整合期（2007-2017年）和生态转型期（2018年-至今），逐步完成从传统IT分销商向综合ICT解决方案科技平台的转型。
公司主要分为三大业务板块：
- 企业系统（55%）： 深度布局IT基础设施领域，提供一站式企业级解决方案，涵盖中间件、操作系统、数据库及存储等，并配套提供IT基础设施的规划设计、实施、技术培训、运维支持等全流程服务。
- 消费电子（40%）： 提供包括电脑、手机、无人机、智能运动手表、3D打印机、游戏机等全品类的资讯科技整机产品，建立广泛的全渠道零售体系，覆盖深度达三四级城市。
- 云计算（5%）： 与华为云、阿里云、天翼云、AWS等国内外头部云厂商深度合作，提供覆盖多云管理、分销转售、咨询迁移、开发与增值等全生命周期的解决方案，并通过子公司云星数据构建了以RightCloud多云管理平台和算力调度平台为代表的自研产品体系。
公司在东南亚市场深度布局，成为区域内具代表性的中国分销商，东南亚地区收入占比37%，利润权重也在同步增长。公司依托长期渠道运营经验，已在亚太地区构建起覆盖广泛的销售与服务网络，覆盖中国、新加坡、马来西亚等九个国家，拥有超过50,000家渠道合作伴奖，服务人群约19亿。
公司与全球主流ICT厂商保持长期稳定的战略合作关系，与华为、阿里巴巴、腾讯、惠普、苹果、希捷、AMD、西部数据、联想、戴尔、IBM、Microsoft、甲骨文、思科、华硕等300余厂世界500强科技企业建立深度合作。公司不断深化与核心品牌的战略协同，推动合作体系转化为显著的市场竞争优势。
云业务增长潜力巨大，公司云业务以“云转售+多云管理+生态集成服务”为核心商业模式，构建起从上游云厂商到下游企业客户的完整服务链条。2025年云业务收入+29.1%，阿里云+38%、华为云+25%、AWS+120%。公司位列中国第三方云管理服务市场前五，市场地位突出。
AI需求下存储紧缺持续涨价，公司凭借配额优先级保持供货稳定。闪迪分销业绩爆发式增长，2025年收入同比增长83%、纯利同比增长612%。公司与希捷、西部数据建立长达15至30余年的深度绑定及总代级合作关系，已构筑起难以复制的渠道壁垒与规模优势。
2024年2月，伟仕佳杰成为星链在东南亚市场的首选合作伴奖，2025年公司星链相关业务收入同比大幅增长68.9%。公司将持续赋能星链在更多区域拓客与运营，有望共同布局太空算力等前沿赛道。
公司通过并购与战略合作持续拓展新兴赛道，构建跨领域创新版图。2020年，公司收购云星数据进入多云管理与智能运维领域；积极布局人工智能、网络安全等前沿领域，携手智元机器人拓展具身智能生态，与联软科技、元支点合作完善信创安全体系，成为星链在马来西亚与印尼的合作伴奖，与象帝先合作，开展高性能芯片的协同研发。
预计2026-2028年公司营业收入分别为1101.28/1224.23/1342.23亿港元，同比增长12.8%/11.2%/9.6%。归母净利润分别为16.92/19.83/23.22亿港元。首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：技术和产品迭代风险、需求不及预期风险、市场竞争加剧风险。
