2026年7月23日卖方会议：电子、北斗、美债、期货等核心信息

一、核心结论

1. 光通信领域100G EML产品验证与采购落地，北斗产业形成闭环交付，需持续关注后续订单落地情况。
2. 海外800G及1.6T光模块需求上调，美债利率突破4.7%将压制全球成长风格。
3. 国联民生证券食饮行业会议临时取消，信达期货热点解析环节存在技术问题。

二、重点公司与事件

1. 光通信产业链核心进展 （1）长光华芯实现谷歌100G EML产品突破与认证，旭创、新易盛已正式大批量采购该产品。 （2）源杰科技核心任务为做好CW激光器产品，100G和200G EML产品将主要由长光华芯供应。 （3）明年海外800G及1.6T光模块需求均上修至9000万-1亿只，验证此前行业“双亿”需求预测的合理性。

2. 信息发展北斗产业闭环验证落地 （1）信息发展（申万旗下标的）12万套DBD单北斗车载终端项目通过专家组竣工验收，完成从硬件销售到数据变现的全流程能力闭环。 （2）短期影响：该项目将确认1.9亿元以上收入，直接改善公司报表表现。 （3）中期影响：公司首个国家级北斗大规模交付案例落地，为后续承接各省北斗替代订单获取核心“入场券”。 （4）长期影响：北斗终端积累的数据可切入UBI车险定价、车队管理等领域，有望从一次性硬件收入转向持续性数据分润。

3. 行业风险与其他变动 （1）美债利率方面，曹柳龙此前两次警示美债高利率风险，2026年7月23日10年期美债利率再次突破4.7%，将持续掣肘全球成长风格资产。 （3）国联民生证券“好资产已现好价格”食饮行业会议于7月23日临时取消，需留意该行业后续调整后的会议信息。

三、后续关注

1. 长光华芯100G EML产品在谷歌的持续供应落地情况，以及旭创、新易盛等下游客户的订单扩容情况。
2. 信息发展在首个国家级北斗项目后，各省北斗替代订单的获取进度及数据变现业务的拓展情况。
3. 美债利率后续走势对全球成长板块包括光通信、消费等领域的资产表现影响。
4. 国联民生证券食饮行业会议的改期时间及核心观点输出。
5. 信达期货热点解析环节后续是否重新上线及内容更新。