7月23日卖方会议纪要：医药、消费、油气等行业核心进展整理

核心结论与关键数据

• 医药板块：主动偏股基金医药主题规模收缩，被动医药基金占比提升，CDMO仓位增加；国家发布《中医药振兴发展“十五五”规划》，部署10方面任务、27项举措、37个工程项目；AI for Science获政策扶持，核心应用覆盖医药、材料等领域，二级市场关注度提升；可孚医疗、瑞迈特等Q2业绩优秀个股已兑现表现。
• 大消费板块（鱼子酱行业）：当前供不应求，预计2026-2029年延续格局；中国产量占全球50%-60%，扩产空间大，海外厂商扩产受限，国内厂商推进自主品牌及C端破局；国内市场90%销量依赖B端，正推进C端破局。
• 油气板块：博迈科为深海油气供给核心标的，受市场情绪影响股价冲击涨停；科创50指数盘中跌超4%，半导体、创新药板块跌幅居前，全市场超3200家个股上涨。

重点公司与事件

• 医药相关：
  • 招商医药报告显示医药主题基金规模收缩，被动基金占比提升，CDMO仓位增加。
  • 《中医药振兴发展“十五五”规划》发布，包括10方面任务、27项举措、37个工程项目。
  • Q2业绩优秀个股：可孚医疗（收入增速30%以上）、瑞迈特（62%以上）、迈普医学（收入增速30%以上、利润增速50%以上）、泰坦科技（Q2右侧盈利）、奕瑞科技（收入增速50%以上、利润增速25%）、英科医疗与中红医疗（大幅盈利）。
  • AI for Science获政策扶持，预计2027年底A+H市场约10家企业上市，相关标的包括金泰科技、英矽智能。
• 大消费鱼子酱行业：
  • 当前供不应求，预计2026-2029年延续格局；全球产量达2000吨前价格缓慢递增。
  • 中国产量占全球50%-60%，预计2-3年内占比达80%-90%，海外厂商扩产受限。
  • 核心壁垒：冷水资源、养殖技术、超长投资周期；风险：自然灾害、药残。
  • 国内厂商正布局自主品牌、开发C端新品拓展盈利空间。
• 油气及指数：
  • 博迈科受市场情绪影响股价冲击涨停，被视为深海油气供给核心标的。
  • 科创50指数盘中跌超4%，半导体、创新药板块跌幅居前，全市场超3200家个股上涨。

后续关注

• 医药板块：AI for Science赛道企业上市数量、业绩优秀个股后续表现、《中医药振兴发展“十五五”规划》落地进度。
• 大消费鱼子酱行业：国内C端破局情况、国内厂商自主品牌及新品拓展进度、全球产量达2000吨时的价格变化。
• 油气及指数：深海油气供给相关标的后续走势、科创50指数及半导体、创新药板块运行情况、博迈科股价表现。