002139 拓邦股份 拓邦股份投资者关系活动记录表

公司业务主要分为UPS电源控制产品、AI数据中心液冷散热系统电机产品、物理AI人形机器人核心部件配套（空心杯电机、驱动模组、灵巧手执行器模组）及AI整机业务（云储云充系列）。

1. AI相关业务

   • UPS电源控制产品已形成收入规模，订单饱满，预计2026年进一步扩大；AI数据中心液冷散热系统电机产品正积极推进。
   • 物理AI方面，公司深耕人形机器人核心部件，与十余家整机企业合作，产品处于送样及小批量供货阶段，看好产业长期发展。
   • AI整机定位战略性新业务，首批产品为云储云充系列，后续将推出机器人及其他AI端侧场景产品。

2. AI模型部署技术路径
   支持SOC、NPU、服务器端及云端部署，端侧模型算力需求不高（最多几十Tops），云储采用“端侧轻量化小模型+云端数据反哺迭代”的协同模式。

3. 自主整机C端布局
   公司从ToB转型ToC，业务模式从客户驱动转向自主定义产品，销售渠道拓展至经销商、电商，品牌建设与自主定价，2026年进入规模化放量阶段，聚焦创新品类或AI赋能产品。

4. 云储云充业务
   市场覆盖国内及海外（欧洲、东南亚、美洲、澳洲），渠道包括渠道商和代理商，2025年收入0.42亿元（同比增长312.23%），2026年预计高速增长，盈利指标将持续优化。

5. 机器人替代人工
   公司自主研发灵巧手产品，内部验证初期，认为机器人替代工人仍处于“小规模验证期”，距大规模实用化有差距。公司积极布局物理AI，利用每年逾千个定制化项目积累的真实场景数据，为机器人及AI整机提供训练迭代支撑。

6. 原材料价格趋势
   本轮涨价与2021年差异：驱动因素不同（AI拉动+地缘政治 vs 外部供应链+消费需求），影响品类不同（PCB板、MLCC vs MCU），持续性预计随产能释放缓解，公司通过供应链预判、新产品定价、金融工具多维应对。

7. 汽车业务展望
   公司汽车业务与客户合作稳定，尽管新能源汽车销量增速放缓，但业务前景乐观（原文未完全展开）。