弘则研究渠道新声 第1351期头部咖啡品牌经营近况调研2

核心观点： 瑞幸咖啡在2023年经历了外卖补贴大战，导致2024年渠道结构以外卖为主，利润率较低。2024年瑞幸开始调整策略，减少外卖补贴，提升自提比例，并提高产品单价，从而改善利润率。

关键数据：

• 渠道结构变化： 2024年Q1瑞幸堂食占比仅40%，外卖占比高达60%。2024年Q3开始，堂食占比回升至41%，外卖占比下降至59%。2024年Q4堂食占比52%，外卖占比48%。2025年Q1堂食占比59%，外卖占比41%。2025年Q2堂食占比35%，外卖占比65%。2025年Q3堂食占比66%，外卖占比34%。2025年Q4堂食占比52%，外卖占比48%。
• 复购率： 2024年全年复购率56%，2024年Q1复购率47%，2024年Q2复购率44%，2025年Q1复购率47%，2025年Q2复购率44%。
• 折扣： 2024年Q1折扣51折，2024年Q2折扣45折，2024年Q3折扣39折，2024年Q4折扣43折。2025年Q1折扣52折，2025年Q2折扣52折。
• 产品结构： 2024年菜单总数量已达65-75款，非咖啡饮品占比提升至7:3。2026年1月至今，深夜拿铁、橙C美式、小黄油美式等成为爆款。
• 利润率： 2024年Q1净利率10%，2024年Q2净利率8%，2024年Q3净利率7%，2024年Q4净利率10%。2025年Q1净利率11.4%，2025年Q2净利率11.6%，预计2025年Q3净利率12%。
• 竞争情况： 瑞幸在下沉市场面临来自古茗、蜜雪冰城等奶茶品牌的竞争，而非来自其他瑞幸门店的竞争。

研究结论： 瑞幸通过调整渠道结构、提高产品单价和优化产品结构等措施，成功提升了利润率。未来，瑞幸将继续聚焦自提渠道，并通过持续推出爆款产品来保持市场竞争力。