长江证券电力公用张韦华团队 规划首提可靠替代量化目标 可再生能源发展路径明晰

国家发展改革委、国家能源局联合印发的《可再生能源发展“十五五”规划》提出以下核心内容：

1. 发展目标延续与突破

   • 延续此前政策规划，到2030年可再生能源消费总量达18亿吨标准煤，发电总装机35亿千瓦，年发电量6万亿千瓦时。细分目标包括：“三北”风电光伏新增3.7亿千瓦以上，海上风电新增1亿千瓦左右，分布式新能源新增3亿千瓦以上。

2. 核心突破：提升电力可靠替代能力

   • 首次提出量化目标：2030年全国风电光伏平均置信出力达8%，迎峰度夏度冬晚高峰电量占比超20%，“十五五”期间新增可靠顶峰发电能力3亿千瓦。推动可再生能源向兼具电量供应、容量支撑和系统调节能力的主力电源转变。

3. 非电利用路径明确

   • 明确“以电为核心、以非电为突破”的发展路径，量化目标：2030年可再生能源非电利用规模达1.5亿吨标准煤（2025年0.6亿吨），制氢规模达200万吨（2025年25万吨），进一步打开新能源电力本地消纳空间。

4. 投资建议

   • 优质转型火电：国电电力、华能国际H、华润电力H、陕西能源、福能股份；
   • 水电板块：长江电力、国投电力、川投能源和华能水电；
   • 绿电：龙源电力H、新天绿色能源H、中国电力H和中闽能源；
   • 核电：中国核电和中广核电力H。