主动基金持仓降至低位，齐鲁银行、青岛银行获主动基金增配

核心观点： 主动基金对银行板块的持仓比例降至历史最低位，但部分银行获主动基金增配，齐鲁银行和青岛银行表现突出。被动基金持仓比例同样下降，但部分银行获增配。整体来看，银行板块在基金配置中受到冷落，但绩优银行和具备转股预期的银行仍具配置价值。

关键数据：

• 26Q2主动基金对银行持仓比例环比下降0.88pct至1.1%，持股市值环比下降19.9%至257.5亿元，持仓数环比下降13.9%至23.3亿股。
• 26Q2被动基金对银行持仓比例环比下降2.35pct至2.7%，持股市值环比下降43.3%至396.3亿元，持仓数环比下降27.7%至33.4亿股。
• 其他基金对银行持仓数环比提升1.3%至8.8亿股，持股市值环比下降16.8%至73.7亿元。
• 个股方面，齐鲁银行（+3.0pct至8.02%）、青岛银行（+1.88pct至4.34%）、南京银行（+1.65pct至6.21%）、江苏银行（+0.5pct至3.61%）持仓市值比例提升明显；兴业银行（-4.7pct至1.72%）、招商银行（-3.4pct至5.12%）、工商银行（-1.2pct至2.04%）持仓市值比例下降明显。

研究结论：

• 主动基金对银行板块配置态度谨慎，持仓比例降至历史低位，但部分绩优银行和具备股息属性的银行仍获增配。
• 被动基金对银行板块配置同样下降，但部分银行获增配，主要受沪深300权重股影响。
• 下半年若风格有望平衡，银行板块仍存在配置机会，建议关注交通银行、建设银行和招商银行。

投资建议：

1. 推荐绩优+股息属性兼具的银行：江苏银行、宁波银行、渝农商行、杭州银行、苏州银行、南京银行。
2. 重视具备可转债转股预期的银行：重庆银行、常熟银行、上海银行。
3. 若下半年风格有望平衡，推荐交通银行、建设银行和招商银行。

风险提示： 信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。