SoC中报业绩亮眼验证需求韧性,存储压制有望逐步减弱
核心观点
- 存储压制减弱,具备DRAM存货的厂商成为受益品种。市场此前担忧存储价格上涨压制SoC厂商毛利率和终端需求,但近期存储价格边际涨幅收窄,对整体毛利率和终端出货的压制有望逐步减弱。部分公司已对下游进行顺价,前期备货充分的厂商或受益于价格上行。
- 各家中报业绩预告普遍向好,出货量印证需求韧性。SoC板块中报预告整体表现亮眼,验证了市场需求韧性。
关键数据
- 瑞芯微H1归母净利8.5-9.1亿元(YoY+60%~71%),其中Q2单季约5.5亿元(YoY+71%、QoQ+67%),净利率达32.6%。
- 星宸科技H1归母净利8.2-9.0亿元(YoY+【数据不完整】)。
研究结论
- 存储价格边际涨幅收窄,对SoC厂商的负面影响逐步减弱,具备DRAM存货的厂商有望受益。
- SoC板块中报业绩亮眼,出货量印证了市场需求韧性,板块整体表现向好。