期权日报：金融ETF期权适合卖出跨式

7月21日，除黑色和贵金属板块成交增加、农产品、有色新能源、能化和黑色板块持仓增加外，各品种成交、持仓下降。平值IV明显上涨的品种有：瓶片期权(26.1pct)、华夏科创50ETF期权(3.96pct)、易方达科创50ETF期权(3.42pct)；平值IV明显下跌的品种有：易方达创业板ETF期权(-15.93 pct)、中证500ETF期权(-9.6 pct)、中证1000期权(-9.27 pct)。

当前易方达深圳100ETF、碳酸锂、沪锌期权的成交量PCR处于全市场高位，市场博弈短期下跌预期；瓶片、原木、多晶硅期权的成交量PCR处于全市场低位，市场博弈短期上涨预期。沪锡、沥青、短纤期权的持仓量PCR处于全市场高位，持仓者博弈后市下跌或进行对冲；苹果、玻璃、多晶硅期权的持仓量PCR处于全市场低位，持仓者博弈后市上涨。

根据期权量化指标及分位值，预期均值回归，可参考的策略包括：

• 买入看涨/买入跨式——玉米淀粉，棉花，玉米；多晶硅，铝合金；锰硅。
• 买入跨式/宽跨式——豆油，豆一，棕榈油；沪锌；硅铁。
• 卖出看涨/卖出跨式——苯乙烯；南方中证500ETF，易方达科创50ETF。
• 卖出看跌/卖出跨式——嘉实沪深300ETF，华泰柏瑞沪深300ETF，华夏科创50ETF，嘉实中证500ETF，易方达深证100ETF，华夏上证50ETF。
• 卖出跨式/宽跨式——豆粕；沪铅；玻璃，纯碱，甲醇，纯苯，塑料，乙二醇，PVC，聚丙烯；易方达创业板ETF；中证1000。
• 看涨比例价差/卖看跌买看涨——纸浆；工业硅；合成橡胶，尿素，橡胶，烧碱；钯；上证50，沪深300。
• 看跌比例价差/卖看涨买看跌——花生，生猪；双胶纸。

临近到期的当月品种有：华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达深证100ETF、南方中证500ETF、易方达科创50ETF、华夏科创50ETF、易方达创业板ETF、嘉实中证500ETF。