复盘宏观伊朗方面称调解方提议美伊停火

宏观方面，伊朗称调解方提议美伊停火10天。人工智能领域，云厂商资本开支是全球动量修复关键，但超预期难度极大，谷歌、亚马逊、Meta的2027年资本开支预期分别为3250-3500亿、3000亿、2000-2250亿美元。谷歌开发“Frozen v2”芯片以服务Gemini模型，美国考虑对托管提供商实施严格措施。阿里巴巴将发布Qwen3.8，国瓷上调氧化锆粉体价格10%-40%，杭电股份拟增募资28.8亿元用于光纤项目。JPM认为中国AI板块回调是健康去杠杆，7月资金或轮动至非AI板块，8月业绩期或成AI主导窗口。沙特等中东主权AI投资主体与韩内存厂商谈判中长期采购计划。

煤炭方面，6月全国原煤产量同比骤降9.7%，下半年预计供需偏紧。市场方面，座谈会、央企增持、险资发声、上市公司回购、私募增持等消息密集，融资客户主动降低杠杆，7月13-17日股票型ETF资金流入约2037亿元，TMT行业主题型ETF资金流入超300亿元。网红哥喊话期间，科技板块表现分化，中芯国际上涨21%。花旗认为纳斯达克指数距离CTA系统性卖盘仅剩1%下行空间。

策略观察方面，当日成交27182亿，增量464亿。早盘反弹强于预期，但下午跳水显示市场失望，宽基ETF尾盘放量资金介入。煤炭、石油石化、公用事业领涨，核心科技板块跌至5月位置，仓位降低进入恐慌打捞阶段。随着去杠杆过半，月底财报落地后可能是潜在节点。