储能需求
- 近期担忧缓解：近期市场对储能需求的担忧有所缓解，实际需求可能好于预期。大部分标的股价已跌至相对价值位置，适合布局。
- 数据支持：内蒙古等地的储能项目招标和装机数据显示，6月份需求已恢复增长。电芯价格平稳，系统成本端价格也有传导，显示需求韧性。
- 政策驱动：国内储能发展受政策影响较大，新型储能规划目标为3亿千瓦，未来几年抢节点因素将推动项目积极性。
- 市场预测：预计2024年国内储能装机量约300GWh，2025年增速约30%，海外市场增长50%以上，全球增速约40%。系统集成标的价值凸显。
- 重点推荐：阳光电源、海博思创、德业股份。
锂电
- 需求增速：锂电需求增速主要来自储能和动力电池。储能装机预计回落40%，动力电池销量基数下降，整体增速约10-20%。
- 价格担忧：消费税政策落地预期影响短期需求，但中长期仍需传导至消费端。
- 行业龙头：宁德时代等龙头企业估值已降至10-15倍，性价比高，确定性强。
- 材料环节：负极材料盈利预计保持稳定，正极材料考虑价格回落因素，材料环节估值空间大。
- 重点推荐：宁德时代、富林特、普泰来、尚泰科技、恩捷股份。
光伏、风电
- 光伏：消费税政策已明确，短期内对行业影响有限。关注标准执行情况和数据审查周期，预计2028年行业将明显改善。
- 辅材：胶膜已开始出清，玻璃环节值得关注，龙头企业价格战可能引发行业洗牌。
- 主材：硅料、电池、组件、逆变器等领域标准执行情况关键，关注数据审查周期。
- 风电：行业基本面正常，关注阿尔法个股，如东方电缆。
电力设备
- 投资思路：分为防守型（如平高、海星）和进攻型（如AI DC、SST）。
- AI DC：变压器订单高增，SST订单受数据中心建设节奏影响。
- 重点推荐：思源电气（变压器）、麦米科技（SST）、阳光电源（SST）、四方股份、特锐德、伊顿。
- 机器人：短期重视度提高，单兵机器人向协作机器人转变，精细化逻辑控制是发展方向。核心供应链订单确认和节奏关键。
- 重点推荐：三花智控、福赛股份、星辰科技、思特力、凯迪仕。
- 其他：关注风光领域核心标的。
总结
- 储能需求好于预期，估值低，空间大。
- 锂电需求增速确定，龙头估值低。
- 电力设备关注防守和进攻型方向，AI DC、SST、机器人领域机会多。
