会议核心内容总结
会议背景与业绩预告
- 广发证券组织召开电话会议，解读新易盛2026年二季度业绩预告。
- 公司发布2026年上半年业绩预告，二季度利润区间42-52亿元，利润中枢47亿元，超出市场预期。
公司基本面介绍
- 公司副总经理、董秘王总介绍近期基本面情况，表示与前期预期一致，行业高景气度持续，公司订单、量级成长性及供应链趋势符合预期。
- 公司对Q3、Q4及明年充满信心，持续扩产以满足订单交付需求。
问答环节
1. 物料准备与供需缺口
- 核心原材料依然存在紧张趋势，公司已提前进行物料锁定和供应商保供，Q2开始逐渐缓解，Q3、Q4将进一步缓解。
- 公司将持续增强供应链供应保障，但核心原材料紧张状况仍需关注。
2. 产能准备与未来需求
- 公司根据客户27年需求指引进行产能准备，28年需求在近期可见，公司将持续扩产场地和规模，并通过提升产线自动化程度提高生产效率。
- 公司在成都和泰国均有扩产动作，具体数据不便透露。
3. 汇兑影响管理
- 一季度汇兑对公司利润造成拖累，二季度汇兑波动幅度相对较小，公司采取了金融工具、财务政策调整等措施管理汇率影响，二季度汇兑影响较一季度少。
4. 新技术路径与市场空间
- 公司在NPOC、PU、OCS等技术路径上均有深入布局，未来客户需求落地情况下，公司有能力满足不同客户和技术方案的要求。
- 不同技术方案并非完全替代关系，将并行发展，公司具备技术实力参与商业化进程。
5. NPU与光模块封装
- NPU与光模块封装方式可共通，公司生产工艺流程可共用，生产过程匹配度高。
- 公司硅光产品渗透率提升逐季度进行，今年全年硅光产品占比将显著提升。
- 公司硅光研发能力有信心，未来硅光方案产品占比提升提供了有力支撑。
- 公司硅光产品是否全部采用自研芯片不便透露。
6. 800G竞争格局
- 公司关注自身竞争力提升，保持市场份额优势，而非担心新厂商进入。
- 800G市场竞争激烈，对光模块厂商具备挑战性。
7. NPO竞争格局与进入壁垒
- NPO产品竞争如同其他产品，拼核心竞争力，包括研发设计、工艺流程、批量生产、良率等。
- NPO产品进入壁垒较高，公司将与客户密切合作，争取商业起量。
8. 行业需求变化与转单情况
- 公司未观察到北美客户资本开支受影响导致模块订单调降的趋势。
- 公司关注自身市场份额提升，不关注订单转单情况。
9. 云厂商采购规模
- 云厂商订单需求旺盛，对公司未来份额有推动作用，具体采购规模不便透露。
10. 新技术储备
- 公司在3.2T等新技术路线上有充分的技术储备，将根据市场情况选择合适的技术路线和角色定位。
- 公司在NPOC、POLPO、OCS等新技术方向上均有深入切入，部分产品已与客户对接。
会议总结
- 公司供需两旺，需求旺盛且确定，供给端持续解决挑战并取得成效。
- 公司在新技术储备上领先，看好公司及整个行业未来发展。
