行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

LLDPE：地缘恶化抬升成本，偏强震荡 PP：下游利润压缩，月差维持高位

2026-07-22 周富强国泰君安证券 Fanfan(关放）

【基本面跟踪】
聚烯烃基本面数据显示，地缘政治恶化导致成本支撑强劲。中韩HD、中天LD1线再度停车，塑料日开工率78.1%(+0.4%)，供应持稳。HD-LL价差低位小幅回升，线性排产维持。周二成交疲软，石化线性出厂价下调，下游买盘持续性不强，中游建仓为主。PP开工率67%(-2.3%)，东华宁波短停重启、中韩、巨正源2#1停车，开工再度下滑，大唐计划8月中检修一个月，拉丝排产高位略回落，下游抵触高价，实盘乏量午后报价下调50；成交偏弱。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度：0；PP趋势强度：0。

【市场情况与结论】

LLDPE：地缘恶化推升成本，但下游需求疲软，市场偏强震荡。中韩HD、中天LD1线停车支撑供应，但线性排产维持，石化出厂价下调，下游买盘不强。
PP：下游利润压缩，月差维持高位。开工率下滑，拉丝排产高位回落，但下游抵触高价，实盘乏量，成交偏弱。

【投资建议】
基于当前基本面，LLDPE和PP均呈现震荡格局，需关注地缘政治及下游需求变化。

点击免费查看完整报告

LLDPE：地缘恶化抬升成本，偏强震荡 PP：下游利润压缩，月差维持高位

你可能感兴趣

LLDPE：地缘恶化抬升成本，偏强震荡 PP：下游利润压缩，月差维持高位

LLDPE：地缘恶化抬升成本，偏强震荡 PP：下游利润压缩，月差有所回落

LLDPE：地缘恶化抬升成本，偏强震荡 PP：下游利润压缩，月差震荡

LLDPE：地缘恶化抬升成本，偏强震荡 PP：下游利润压缩，月差震荡

LLDPE：地缘恶化抬升成本，偏强震荡 PP：下游利润压缩，月差震荡

LLDPE：地缘继续反复，成本支撑偏强 PP：纸面利润压缩，重启进度偏慢

LLDPE：地缘继续反复，成本支撑偏强；PP：纸面利润压缩，月中部分装置重启

LLDPE：地缘继续反复，成本支撑偏强 PP：纸面利润压缩，重启进度偏慢

LLDPE：地缘继续反复，成本支撑偏强 PP：纸面利润压缩，月中部分装置重启

LLDPE：原料有所松动，成交明显转弱；PP：下游利润压缩，基差环比回落